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美伊冲突升级扰动霍尔木兹海峡，油市在供应中断与过剩风险间摇摆
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本周，美国与伊朗在霍尔木兹海峡爆发新一轮“针锋相对”的军事打击，再次将这条全球能源运输咽喉要道推至风口浪尖。然而，市场对此次冲突升级的反应相对克制，表明投资者认为局势最终将重返谈判桌，而非走向全面战争。
霍尔木兹海峡紧张局势再起
据路透社报道，在伊朗多次袭击海峡航运后，美国于本周二对伊朗目标发动了第一波打击，并取消了对伊朗的石油制裁豁免。德黑兰随即对美军在该地区的基地进行报复，双方在周三和周四继续交火。
受此影响，霍尔木兹海峡的油轮交通在周四几乎陷入停滞。油价在周三应声跃升至数周高点，但随后回落。目前，布伦特原油价格仍远低于每桶80美元的水平，显示市场并未出现恐慌性抢购。
石油市场面临供需两难
最新的地缘政治风险让石油交易员陷入两难境地，他们需要权衡一系列复杂的因素来判断未来几个月的供需平衡。一方面，海峡若持续受阻，将对石油供应构成严重威胁，尤其是考虑到OPEC+近期刚宣布将增产18.8万桶/日。
Ad但另一方面，如果海峡交通恢复，市场可能面临潜在的供应过剩。全球需求似乎并未如预期般强劲，这已迫使包括沙特在内的产油国提供大幅价格折扣。这种局面下，投资者担忧市场份额争夺战可能导致油价承压。
全球市场关注点广泛
除了中东局势，本周全球市场还受到其他因素影响：
- 半导体行业：在经历了上半年的大幅上涨后，芯片股本周剧烈波动。三星电子公布第二季度营业利润猛增19倍后，股价反而下挫。不过，其竞争对手SK海力士265亿美元的美国股票发行获大幅超额认购，显示市场对人工智能的热情仍在。
- 债券市场：对通胀的担忧推动全球债券收益率本周飙升，日本10年期国债收益率一度触及30年高点。随后，日本财务大臣暗示将引导养老基金增持国内资产，导致收益率回落、日元走强。
- 其他地缘政治：俄罗斯在乌克兰无人机袭击其能源设施后，宣布禁止柴油出口以稳定国内市场，这可能对全球柴油供应造成冲击。
展望下周，市场焦点将转向周二公布的美国6月消费者价格指数（CPI）数据，以及摩根大通、美国银行等大型银行拉开序幕的新一轮财报季。届时，投资者将密切关注通胀数据和企业业绩，以判断市场未来走向。