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奇異航太斥資117.5億美元收購精密鑄件商CPP
奇異航太 (GE Aerospace) 週二宣布已簽署最終協議，將以 117.5 億美元從私募股權公司 Warburg Pincus 和 Berkshire Partners 手中收購 Consolidated Precision Products (CPP)。此項交易旨在強化奇異航太在航太與國防領域關鍵零組件的供應鏈穩定性。
交易細節與策略意涵
總部位於俄亥俄州克里夫蘭的 CPP 是全球最大的精密鑄件製造商之一，專為商用航太與國防市場生產工程鑄件及子組件。其產品涵蓋用於商用和軍用飛機、武器系統、噴射發動機及工業燃氣渦輪機的複雜超級合金、鈦、鋁、鎂和鋼鑄件。
奇異航太董事長兼執行長 H. Lawrence Culp, Jr. 表示，此次收購是為了解決商用發動機、售後服務和國防領域對鑄件產能的迫切需求。他指出，將奇異航太的技術與 CPP 的製造經驗相結合，將有助於擴大產能並加速發動機技術的開發。事實上，奇異航太作為 CPP 的客戶已有超過十五年歷史。
財務影響與估值分析
根據公告，奇異航太將以 70 億美元的自有現金及新發行債務來為此次收購融資。交易細節顯示，此次收購對 CPP 的估值，若計入預期淨綜效，約為其 2027 年預期稅前息前折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 的 18 倍；若不計綜效，則約為 26 倍。
Ad公司預期，該交易將在完成後的第一年對調整後每股盈餘和自由現金流產生增值效益。奇異航太同時強調，此交易不會改變其現有的資本配置計畫。
交易時程與市場反應
此項收購案尚需獲得監管機構批准並滿足其他慣例交割條件，預計將於 2027 年下半年完成。Evercore 和 PJT Partners 擔任奇異航太的首席財務顧問，而摩根士丹利 (Morgan Stanley) 和古根漢證券 (Guggenheim Securities) 則為 CPP 提供諮詢。
在消息宣布後，奇異航太的股價在週二的盤前交易中表現平穩，未出現大幅波動。