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GEエアロスペース、部品メーカーCPPを117.5億ドルで買収へ 供給網を強化
航空エンジン大手のGEエアロスペースは火曜日、航空宇宙・防衛産業向けの精密鋳造部品メーカーであるConsolidated Precision Products（CPP）を、プライベート・エクイティ投資会社のウォーバーグ・ピンカスおよびバークシャー・パートナーズから117億5000万ドルで買収する契約を締結したと発表した。
買収の概要
今回の買収は、GEエアロスペースが現金70億ドルと新規発行の負債で資金を調達する計画。買収対象のCPPは、オハイオ州クリーブランドに本拠を置き、商用航空機や防衛システム向けの複雑な鋳造部品やサブアセンブリを製造している。同社は世界最大級の精密鋳造メーカーの一つで、約20以上の施設で約6,600人の従業員を擁する。
GEエアロスペースはCPPの顧客として15年以上の取引関係がある。本取引は、規制当局の承認やその他の慣習的な完了条件を満たした上で、2027年下半期に完了する見込み。
戦略的背景と市場への意味
GEエアロスペースのH・ローレンス・カルプ・ジュニア会長兼CEOは、今回の買収が「民間航空機エンジン、アフターマーケット、防衛分野で高まる需要に応えるための鋳造部品の生産能力を確保する必要性」に対応するものだと説明した。同氏は、GEエアロスペースの技術とCPPの製造経験を組み合わせることで、生産能力を拡大し、エンジン技術の開発を加速させることができるとの見方を示した。
Adこの動きは、航空宇宙業界全体でサプライチェーンの強靭化が急務となっていることを浮き彫りにしている。特にエンジン製造に不可欠な特殊鋳造部品の安定確保は、生産計画を維持し、市場の需要に応える上で極めて重要となる。
財務への影響と評価
本取引におけるCPPの企業価値評価は、予想される純シナジー効果を含めて2027年のEBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）の約18倍、シナジー効果を含まない場合は約26倍とされている。GEエアロスペースは、この買収が完了初年度から調整後1株当たり利益（EPS）およびフリーキャッシュフローにプラスに寄与すると見込んでいる。
同社はまた、この買収によって既存の資本配分計画が変更されることはないと明言しており、投資家への影響を配慮する姿勢を示した。発表後の火曜日の時間外取引で、GEエアロスペースの株価はおおむね横ばいで推移した。