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惠譽上調穆迪展望至「正向」 肯定其強勁現金流與市場地位
Summary
信評機構惠譽確認穆迪公司的「BBB+」長期發行人違約評級，並將其展望從「穩定」上調至「正向」，主要基於其領先的市場地位、穩健的現金流及多元化的業務結構。
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國際信評機構惠譽（Fitch Ratings）週五宣布，確認穆迪公司（Moody’s Corporation, NYSE: MCO）的長期發行人違約評級（IDR）為「BBB+」，並將其評級展望從「穩定」上調至「正向」。同時，惠譽亦確認其短期 IDR 和商業票據評級為「F1」。
展望上調關鍵因素
惠譽指出，此次展望上調至「正向」，反映了穆迪作為全球領先信用評級機構的強大市場地位、持續擴大的業務規模、穩定增長的自由現金流，以及一致的財務政策。
穆迪的業務模式具有高獲利和高現金生成的特性。除了核心的評級業務外，其業務多元化策略也為信用狀況提供了支撐。其中，穆迪分析（Moody’s Analytics）部門貢獻了可觀的經常性收入，目前已佔總營收的 40% 以上，有效平衡了評級業務的週期性。
Ad財務狀況與未來預期
根據惠譽的報告，穆迪在 2025 年底的 EBITDA 槓桿率為 1.7 倍，資產負債表上持有超過 20 億美元的現金，並擁有未動用的循環信貸額度及一項 10 億美元的商業票據計畫，財務狀況穩健。
惠譽預期，穆迪的 EBITDA 槓桿率將保持在 2.0 倍以下，未來幾年的 EBITDA 利潤率將維持在 50% 以上。報告稱，若穆迪能在持續成長的同時，維持其利潤率和自由現金流狀況，其評級未來可能獲得上調。惠譽也預期該公司將透過股息和股票回購，持續向股東返還大量資本，同時維持相對穩定的信用指標。