Fitch Revisi Prospek Moody's Menjadi Positif Berkat Arus Kas yang Kuat

Lembaga pemeringkat Fitch Ratings telah merevisi prospek (outlook) untuk Moody's Corporation (NYSE:MCO) menjadi Positif dari sebelumnya Stabil. Dalam laporannya, Fitch juga mengafirmasi Peringkat Gagal Bayar Emisi (IDR) Jangka Panjang Moody's di level 'BBB+' serta IDR Jangka Pendek dan peringkat surat berharga komersial di 'F1'.

Faktor Pendorong Peringkat

Perubahan prospek menjadi Positif didasarkan pada beberapa faktor fundamental yang kuat. Fitch menyoroti posisi pasar Moody's yang dominan sebagai salah satu lembaga pemeringkat kredit global terkemuka, skala operasional yang meningkat, serta arus kas bebas (free cash flow) yang berkelanjutan dan terus berkembang.

Kebijakan keuangan yang konsisten juga menjadi pertimbangan utama. Selain itu, diversifikasi bisnis ke dalam segmen Moody's Analytics dinilai berhasil mendukung profil kredit perusahaan. Segmen ini kini menyumbang lebih dari 40% dari total pendapatan dan menyediakan aliran pendapatan berulang (recurring revenue) yang substansial, menyeimbangkan bisnis pemeringkatan yang lebih siklikal.

Metrik Keuangan dan Ekspektasi ke Depan

Ad

Kekuatan finansial Moody's tercermin dalam metrik keuangannya. Perusahaan menutup tahun 2025 dengan leverage EBITDA sebesar 1,7x dan mempertahankan posisi likuiditas yang solid dengan kas lebih dari $2 miliar di neraca, fasilitas kredit bergulir (revolver) yang belum ditarik, dan program surat berharga komersial senilai $1 miliar.

Fitch memproyeksikan beberapa asumsi untuk kinerja Moody's di masa depan, yang dapat menjadi dasar untuk kenaikan peringkat lebih lanjut:

• Margin EBITDA diperkirakan akan bertahan di atas 50%.
• Leverage EBITDA diperkirakan akan tetap di bawah 2,0x.
• Pertumbuhan pendapatan akan sejalan dengan ekspektasi manajemen untuk tahun 2026, sebelum melambat ke level satu digit rendah pada tahun 2027 dan seterusnya.

Fitch menyatakan bahwa peringkat dapat dinaikkan jika Moody's terus menunjukkan pertumbuhan sambil mempertahankan profil margin dan arus kas bebasnya. Lembaga pemeringkat tersebut juga mengantisipasi Moody's akan terus mengembalikan modal signifikan kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali saham.