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惠譽上調穆迪展望至「正向」，肯定其強勁現金流與市場地位
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國際信評機構惠譽（Fitch Ratings）週五確認穆迪公司（Moody's Corporation, NYSE: MCO）的長期發行人違約評級（IDR）為 「BBB+」，並將其評級展望從「穩定」（Stable）上調至「正向」（Positive）。此舉反映了惠譽對穆迪穩健財務狀況與市場領導地位的肯定。
惠譽同時確認穆迪的短期發行人違約評級與商業票據評級為「F1」。
展望上調關鍵因素
惠譽指出，此次展望調整至「正向」的主要驅動因素包括穆迪作為全球領先信用評級機構的強大市場地位、持續擴大的業務規模、穩健增長的自由現金流以及一致的財務政策。
報告特別強調，穆迪在評級業務之外的多元化策略支持了其信用狀況。旗下穆迪分析（Moody's Analytics）部門提供了大量的經常性收入，目前已佔公司總營收的 40% 以上，降低了對傳統評級業務的依賴。
穩健的財務指標與未來預期
Ad根據惠譽的報告，穆迪在2025年底的EBITDA槓桿率為 1.7倍，財務狀況良好。公司資產負債表上持有超過 20億美元 的現金，並擁有尚未動用的循環信貸額度及一項10億美元的商業票據計畫，顯示其流動性充裕。
惠譽預期，穆迪將在維持相對穩定信用指標的同時，透過股息和股票回購持續向股東返還大量資本。惠譽的評級假設包括：
- 2026年的業績符合管理層預期。
- 2027年及以後的營收增長將放緩至低個位數。
- 未來幾年的EBITDA利潤率將維持在 50% 以上。
- EBITDA槓桿率將保持在 2.0倍 以下。
惠譽表示，如果穆迪能在持續增長的同時，維持其利潤率和自由現金流狀況，其評級未來有可能獲得上調。