Fitch ปรับแนวโน้ม Moody's เป็น 'บวก' ชี้กระแสเงินสดแข็งแกร่งและตำแหน่งผู้นำตลาด

ฟิทช์ เรทติ้งส์ (Fitch Ratings) ประกาศปรับแนวโน้มอันดับเครดิตของ Moody’s Corporation (NYSE: MCO) เป็น "บวก" (Positive) จากเดิม "มีเสถียรภาพ" (Stable) พร้อมทั้งคงอันดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารระยะยาว (Long-Term Issuer Default Rating) ไว้ที่ระดับ 'BBB+' การปรับมุมมองครั้งนี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในสถานะผู้นำตลาด กระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง และนโยบายการเงินที่สม่ำเสมอของบริษัท

ปัจจัยหนุนการปรับมุมมอง

การตัดสินใจของ Fitch ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งหลายประการของ Moody's ซึ่งรวมถึงตำแหน่งทางการตลาดในฐานะสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือชั้นนำระดับโลก ขนาดของธุรกิจที่ใหญ่ขึ้น และความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดอิสระได้อย่างต่อเนื่องและเพิ่มขึ้น

สถานะทางการเงินของ Moody's ยังคงแข็งแกร่ง โดย ณ สิ้นปี 2025 บริษัทมี:

• อัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA อยู่ที่ 1.7 เท่า
• เงินสดในงบดุลมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์
• วงเงินสินเชื่อที่ยังไม่ได้เบิกใช้ (undrawn revolver) และโครงการตราสารหนี้ระยะสั้น (commercial paper) มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์

Ad

นอกจากนี้ การกระจายความเสี่ยงทางธุรกิจไปยังสายงานอื่นนอกเหนือจากการจัดอันดับเครดิตยังช่วยสนับสนุนความน่าเชื่อถือของบริษัท โดยเฉพาะธุรกิจ Moody's Analytics ที่สร้างรายได้ประจำ (recurring revenue) และปัจจุบันมีสัดส่วนมากกว่า 40% ของรายได้รวม ซึ่งช่วยลดการพึ่งพิงรายได้จากธุรกิจจัดอันดับที่มีความผันผวนตามภาวะตลาด

แนวโน้มและเงื่อนไขการปรับอันดับ

แนวโน้มอันดับเครดิตที่เป็น "บวก" บ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้ที่ Fitch อาจพิจารณาปรับขึ้นอันดับเครดิตของ Moody's ในอนาคต หากบริษัทยังคงเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง ควบคู่ไปกับการรักษาระดับอัตรากำไรและกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่งไว้ได้

Fitch ตั้งสมมติฐานว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA ของ Moody's จะยังคงอยู่ในระดับต่ำกว่า 2.0 เท่า ในขณะที่คาดว่าอัตรากำไร EBITDA จะสามารถรักษาระดับให้สูงกว่า 50% ได้ในระยะต่อไป นอกจากนี้ Fitch ยังคาดการณ์ว่าบริษัทจะยังคงดำเนินนโยบายคืนผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้นอย่างสม่ำเสมอผ่านการจ่ายเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน โดยไม่กระทบต่อเสถียรภาพของตัวชี้วัดทางการเงินที่สำคัญ