Fitch Naikkan Prospek Moody's Menjadi Positif Berkat Arus Kas yang Kuat

Fitch Ratings telah merevisi prospek untuk Moody's Corporation (NYSE:MCO) menjadi Positif dari Stabil, sambil menegaskan Peringkat Jangka Panjang Issuer Default Rating (IDR) perusahaan pada level 'BBB+'. Lembaga pemeringkat tersebut juga mengafirmasi peringkat Jangka Pendek IDR dan surat berharga komersial (commercial paper) di 'F1'.

Perubahan prospek ini mencerminkan kepercayaan Fitch terhadap fundamental bisnis Moody's yang solid. Prospek Positif mengindikasikan adanya kemungkinan kenaikan peringkat di masa mendatang jika tren kinerja saat ini dapat dipertahankan.

Alasan di Balik Prospek Positif

Menurut Fitch, revisi ini didasarkan pada beberapa faktor kunci yang memperkuat profil kredit Moody's. Faktor-faktor ini termasuk posisi pasar perusahaan yang dominan sebagai salah satu lembaga pemeringkat kredit global terkemuka, peningkatan skala bisnis secara keseluruhan, serta arus kas bebas (free cash flow) yang berkelanjutan dan terus berkembang.

Fitch juga menyoroti diversifikasi bisnis Moody's yang berhasil. Lini bisnis Moody's Analytics kini menyumbang lebih dari 40% dari total pendapatan, menyediakan sumber pendapatan berulang yang substansial dan mendukung stabilitas di luar bisnis pemeringkatannya yang lebih siklikal. Model bisnis perusahaan dianggap sangat menguntungkan dan menghasilkan kas yang kuat, didukung oleh intensitas modal yang rendah dan leverage operasional yang tinggi.

Metrik Keuangan dan Proyeksi ke Depan

Ad

Secara finansial, Moody's menunjukkan neraca yang sehat. Perusahaan mengakhiri tahun 2025 dengan leverage EBITDA sebesar 1,7x dan mempertahankan posisi likuiditas yang kuat dengan lebih dari $2 miliar kas di neraca, fasilitas kredit bergulir (revolver) yang belum ditarik, dan program surat berharga komersial senilai $1 miliar.

Fitch menyatakan bahwa peringkat dapat dinaikkan jika Moody's terus bertumbuh sambil mempertahankan profil margin dan arus kas bebasnya. Asumsi pemeringkat dari Fitch meliputi:

• Hasil tahun 2026 sejalan dengan ekspektasi manajemen.
• Proyeksi pendapatan melambat ke level satu digit rendah pada tahun 2027 dan seterusnya.
• Margin EBITDA dipertahankan di atas 50% di tahun-tahun mendatang.
• Leverage EBITDA diperkirakan akan tetap di bawah 2,0x.

Fitch juga mengantisipasi bahwa Moody's akan terus mengembalikan modal yang signifikan kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali saham, sambil menjaga metrik kredit yang relatif stabil.