地緣政治緊張局勢和債券殖利率上升令市場情緒承壓，歐洲股市下跌

週四，歐洲股市回落，主權債券殖利率上升、地緣政治不確定性以及特定產業承壓等因素共同逆轉了早盤漲幅。泛歐斯托克600指數收跌0.4%，主要區域股市也紛紛收跌。

地緣政治與產業逆風

美國和伊朗在聯合國大會的外交僵局令市場情緒承壓。據市場報告顯示，未能就正式和平協議取得突破加劇了投資者對能源風險溢價的擔憂。

科技業領袖對與人工智慧相關的風險、監管障礙和商業化時間表表示擔憂，這進一步加劇了市場的謹慎情緒，也令成長型股票承壓。此外，投資人在中美領導人於華盛頓舉行高風險貿易談判前仍持觀望態度。

歐洲主要股指反映整體疲軟的態勢：

• 德國DAX指數下跌0.6%
• 法國CAC 40指數下跌0.4%
• 倫敦富時100指數下跌0.3%

債券殖利率令股票估價承壓

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推動股市下跌的一個重要因素是美國公債殖利率飆升，攀升至多年高點。固定收益市場的走勢反映出交易員們正在消化全球央行同步收緊貨幣政策的可能性。

根據芝商所（CME）的FedWatch工具，貨幣市場目前預期聯準會下個月再升息的機率為70%，高於先前的50%。全球無風險利率的上升直接對股票估值倍數構成壓力，因為更高的借貸成本和更具吸引力的債券收益率挑戰了持有股票的理由。

聚焦法國市場

法國資產成為投資人關注的焦點，市場正翹首以盼最新的商業和消費者信心數據。即將公佈的指標正值法國財政環境充滿挑戰之際。

以信用違約交換（CDS）衡量的法國政府債務違約保險成本已升至多年來的最高水準。投資人要求持有法國主權債券（即OAT）支付顯著的風險溢價，這使得法國國債成為歐元區表現最差的資產之一，因為法國的預算整頓之路仍然不明朗。