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高盛：歐洲企業財報表現強勁上半年盈餘增長創三年新高

Jul 31, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

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高盛 (Goldman Sachs) 最新分析指出，歐洲企業本季財報表現普遍超越市場預期。在泛歐 STOXX 600 指數中約三分之二的公司已公佈業績，其上半年每股盈餘 (EPS) 年增長率正邁向 13%，為三年來最強勁的增長步伐。

財報季關鍵數據

報告顯示，儘管歐洲經歷了新一輪的能源供應衝擊，企業獲利能力依然穩健。本次財報季的平均每股盈餘驚喜幅度約為 3%，略高於長期平均水準。

若排除波動較大的大宗商品行業，EPS 增長率約為 7%。值得注意的是，STOXX 600 指數成分股的 EPS 增長中位數也達到約 7%，與美國 S&P 500 指數成分股的中位數表現相當。

從行業角度看，科技、金融及大宗商品是帶來最大正面驚喜的板塊。然而，消費相關行業則成為主要的失望來源，反映出需求趨軟的趨勢。自財報季開始以來，除了原物料和非必需消費品行業外，所有行業的獲利預估均獲上修。

衡量市場情緒的指標（獲利預估被上修的公司比例減去被下修的比例）已攀升至三年多來的最高點。過去一個月，超過半數的 STOXX 600 成分股獲利預估得到上調，僅有三分之一被下修。

高盛觀察到，市場對本次財報結果的反應比歷史正常水準更為強烈。無論是業績優於或遜於預期，相關公司股價在財報公佈當日的平均波動幅度均達到約 2%。

然而，報告也提到一個特殊現象：部分與人工智慧 (AI) 相關的科技股，如艾司摩爾 (ASML)、諾基亞 (Nokia) 和 ASM International，儘管財報優於預期，其股價在公佈當日卻未獲得相應提振。