高盛：欧洲企业盈利超预期，上半年增速创三年新高

高盛集团(Goldman Sachs)最新报告指出，在当前财报季，欧洲企业的盈利表现普遍超出市场预期。尽管面临能源供应再度冲击的宏观环境，但上半年每股收益（EPS）增长率仍高达13%，创下三年来最强劲的增长记录。

盈利增长普遍且稳健

报告显示，在斯托克欧洲600指数（STOXX Europe 600）成分股中，已有约三分之二的公司公布了业绩。平均每股收益超出预期的幅度约为3%，略高于长期平均水平。

剔除大宗商品板块后，欧洲企业的每股收益增长率约为7%。值得注意的是，斯托克600指数成分股的盈利增长中位数也达到了7%左右，与美国标普500指数成分股的中位数水平相当，显示出欧洲企业盈利增长的广泛性和韧性。

板块表现分化，科技与金融领跑

从行业来看，各板块表现出现分化。科技、金融和大宗商品板块的业绩超预期幅度最大，成为本轮财报季的主要亮点。然而，消费相关板块则表现疲软，反映出需求放缓的趋势，是业绩不及预期的主要来源。

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自财报季开始以来，除基础资源和非必需消费品外，所有行业的盈利预测均获得了上调。衡量盈利修正的投资者情绪指标（上调公司比例减去下调公司比例）已攀升至三年多来的最高水平。在过去一个月中，超过半数的斯托克600成分股盈利预期被上调，仅有三分之一被下调。

市场反应加剧

投资者对本季财报的反应比历史平均水平更为强烈。高盛指出，无论业绩是超出还是未达到预期，相关公司股价在财报公布日的平均波动幅度都达到了2%左右。

一个值得关注的现象是，部分受益于人工智能（AI）概念的科技股，如阿斯麦（ASML）、诺基亚（Nokia）和ASMI，尽管业绩同样超出预期，但其股价在财报公布日并未获得相应提振。这可能表明，市场对这些公司的预期已经非常之高，或者投资者正在关注盈利之外的其他因素。