歐洲央行升息預期與中東緊張局勢加劇 推升歐洲債券殖利率

在市場對歐洲央行（ECB）本週將進一步收緊貨幣政策的預期升溫，以及中東地緣政治風險加劇的雙重壓力下，歐洲公債殖利率週一走高，結束了連續兩日的下跌趨勢。

央行升息在即 市場嚴陣以待

貨幣市場行情顯示，投資人幾乎已完全預期歐洲央行將在週四的會議上宣布升息 25 個基點。此鷹派預期主要受到歐元區 8 月份初步消費者物價指數（CPI）數據的影響，該數據顯示，受能源價格飆漲 14.3% 的推動，整體年通膨率升至 3.3%。

在此政策背景下，基準借貸成本持續在高位徘徊。指標性的德國 10 年期公債殖利率維持在 3.36% 附近。高漲的利率持續對股票估值構成壓力，特別是利率敏感型產業，導致泛歐 STOXX 600 指數微跌 0.1%。

荷莫茲海峽衝突加劇通膨隱憂

市場避險情緒升溫，主因是伊朗當局在與美軍發生軍事交火後，宣布計畫在荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）外圍劃設限制區。此前，美軍為回應伊朗革命衛隊（IRGC）的飛彈攻擊，對三艘伊朗油輪進行了打擊。

Ad

軍事衝突推動布蘭特原油價格站穩每桶 90 美元以上，加劇了市場對成本推動型通膨的擔憂。荷莫茲海峽是全球重要的能源運輸要道，處理約 20% 的全球海運石油與天然氣運輸，任何航運中斷的威脅都可能對歐洲製造業和運輸業帶來衝擊。

全球市場聚焦美國通膨數據

除了週四的歐洲央行決策外，全球固定收益市場正密切關注本週稍晚將公布的美國消費者物價指數（CPI）報告。此前，美國 8 月份非農就業報告意外強勁，新增了 16.2 萬個就業機會。

因此，這份通膨數據被視為關鍵催化劑，將影響美國聯準會（Fed）在 9 月 15-16 日會議上是否升息的決定。若通膨數據火熱，可能進一步強化全球利率曲線的鷹派定價；反之，若有降溫跡象，則可能為受創的金融市場帶來短暫喘息。