อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรปดีดตัวขึ้น หลังตลาดคาดการณ์ ECB จ่อขึ้นดอกเบี้ย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยุโรปดีดตัวสูงขึ้นในวันจันทร์ สิ้นสุดแนวโน้มขาลงที่ดำเนินมาสองวันทำการ เนื่องจากตลาดการเงินคาดการณ์เกือบเต็มร้อยว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันพฤหัสบดีนี้ ประกอบกับความตึงเครียดทางทหารที่เพิ่มสูงขึ้นในอ่าวเปอร์เซีย

ตลาดคาดการณ์ ECB ขึ้นดอกเบี้ย

ตลาดการเงินได้ปรับการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ ECB ที่ 25 จุดพื้นฐาน (basis point) ในการประชุมที่กำลังจะมาถึงเกือบสมบูรณ์แล้ว การคาดการณ์ที่แข็งกร้าวนี้เกิดขึ้นหลังจากข้อมูลเงินเฟ้อเบื้องต้นของยูโรโซนในเดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเร่งตัวขึ้นสู่ 3.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยมีปัจจัยหลักมาจากการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานถึง 14.3% แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะชะลอตัวลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 2.4% ก็ตาม

แนวโน้มนโยบายการเงินที่ตึงตัวนี้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมนีอายุ 10 ปี (Bund) อยู่ใกล้ระดับ 3.36% ขณะที่แรงกดดันดังกล่าวยังส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้น โดยดัชนี STOXX 600 ทั่วยุโรปลดลง 0.1% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นบั่นทอนความน่าสนใจของหุ้น โดยเฉพาะในกลุ่มที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย เช่น กลุ่มเทคโนโลยี กลุ่มก่อสร้าง และอสังหาริมทรัพย์

ความตึงเครียดในตะวันออกกลางหนุนราคาน้ำมัน

ความเชื่อมั่นของตลาดยังได้รับแรงกดดันจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง หลังจากทางการอิหร่านประกาศแผนจัดตั้งเขตจำกัดการเดินเรือนอกช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันและก๊าซทางทะเลประมาณ 20% ของโลก การประกาศดังกล่าวมีขึ้นหลังจากการปะทะกันทางทหารระหว่างกองทัพสหรัฐฯ และอิหร่านในช่วงสุดสัปดาห์

Ad

ความขัดแย้งดังกล่าวผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) ปรับตัวขึ้นทะลุระดับ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ต่อเนื่องจากสัปดาห์ที่แล้วที่พุ่งขึ้นเกือบ 10% สถานการณ์นี้จุดประกายความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อด้านต้นทุน (cost-push inflation) อีกครั้ง โดยเฉพาะในภาคการผลิตและการขนส่งของยุโรป

นักลงทุนจับตาข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ

นอกเหนือจากการตัดสินใจของ ECB แล้ว ตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกยังจับตารายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่จะเปิดเผยในสัปดาห์นี้อย่างใกล้ชิด หลังจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาแข็งแกร่งเกินคาด โดยมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม

ข้อมูลเงินเฟ้อนี้จะกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่จะยืนยันหรือเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน หากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าคาด ก็จะยิ่งสนับสนุนการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปทั่วโลก