Hasil Bon Eropah Naik Semula, Dipacu Jangkaan Kenaikan Kadar ECB dan Risiko Geopolitik

Hasil bon Eropah meningkat pada hari Isnin, menamatkan kenaikan selama dua hari, apabila pasaran memberi tumpuan kepada prospek dasar monetari yang lebih ketat daripada Bank Pusat Eropah (ECB) dan kebimbangan terhadap inflasi yang dicetuskan oleh ketegangan ketenteraan di Timur Tengah.

Jangkaan Kenaikan Kadar ECB Memberi Tekanan

Pasaran wang kini meletakkan kebarangkalian hampir penuh untuk kenaikan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat ECB Khamis ini. Jangkaan ini diperkukuh oleh data awal inflasi Zon Eropah bagi bulan Ogos, yang menunjukkan inflasi utama meningkat kepada 3.3% tahun ke tahun, sebahagian besarnya didorong oleh lonjakan 14.3% dalam komponen tenaga.

Sentimen yang cenderung ke arah pengetatan dasar ini telah mengekalkan kos pinjaman berhampiran paras tertinggi berbilang tahun. Hasil Bund Jerman 10 tahun, yang menjadi penanda aras bagi rantau ini, berlegar sekitar 3.36%. Hasil yang lebih tinggi ini terus memberi tekanan kepada pasaran ekuiti, dengan indeks pan-Eropah STOXX 600 susut 0.1% dan menjejaskan sektor sensitif kadar seperti hartanah dan pembinaan.

Ketegangan Geopolitik Pacu Harga Minyak

Sentimen pasaran bertambah buruk selepas pihak berkuasa Iran mengumumkan rancangan untuk mengisytiharkan zon terhad di luar Selat Hormuz. Langkah ini menyusuli pertembungan ketenteraan di mana tentera AS menyerang tiga kapal tangki minyak Iran sebagai tindak balas terhadap serangan peluru berpandu ke atas kapal perang AS.

Ad

Konflik ini mendorong harga minyak mentah Brent melepasi paras $90 setong, melanjutkan kenaikan mingguan hampir 10%. Ancaman gangguan perkapalan di Selat Hormuz, laluan penting yang mengendalikan kira-kira 20% transit minyak dan gas global, telah menghidupkan semula kebimbangan terhadap inflasi tolakan kos di seluruh Eropah.

Tumpuan Beralih Kepada Data Inflasi AS

Selain keputusan ECB, pasaran pendapatan tetap global juga menantikan laporan Indeks Harga Pengguna (IHP) Amerika Syarikat (AS) yang akan dikeluarkan minggu ini. Berikutan laporan pekerjaan AS yang lebih kukuh daripada jangkaan pada hari Jumaat, data inflasi ini dianggap sebagai pemangkin utama yang akan menentukan keputusan Rizab Persekutuan (Fed) pada mesyuarat dasarnya pada 15-16 September.

Bacaan IHP yang tinggi akan mengukuhkan lagi jangkaan kenaikan kadar faedah di peringkat global, manakala sebarang tanda inflasi yang reda boleh memberikan kelegaan sementara kepada pasaran bon dan ekuiti yang tertekan.