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歐洲央行利率決策在即 歐元區公債殖利率徘徊多年高點
在歐洲央行 (ECB) 即將公佈最新利率決策前夕，歐元區主權債券殖利率週四（9月10日）於多年高點附近持穩。因能源價格驅動的通膨風險加劇，市場普遍押注歐洲央行將進一步收緊貨幣政策。
市場靜待決策 殖利率高檔盤旋
市場廣泛預期，歐洲央行將在法蘭克福的會議上宣布升息 25個基點，使其基準存款機制利率來到 2.50%。此一預期心理使整個歐元區的借貸成本維持在高位。
具政策敏感性的德國兩年期公債殖利率在 3.037% 附近徘徊，接近兩年來的高點。指標性的德國十年期公債殖利率則穩定在 3.432%，略低於本週稍早觸及的15年高位。交易員正靜待歐洲央行更新的總體經濟預測，以及行長拉加德 (Christine Lagarde) 的政策指引。
能源飆漲推升通膨 升息預期逆轉
當前的市場共識與今年夏季中的情況大相逕庭，當時市場普遍預期歐洲央行將維持利率不變。然而，由於波斯灣軍事衝突擴大，布蘭特原油價格徘徊在每桶 100美元 以上，嚴重加劇了歐洲能源進口國的成本推動型通膨擔憂。
Ad數據顯示，歐元區8月份通膨率回升至 3.3%，主要由能源價格年增 14.3% 所推動。這使得歐洲央行官員幾乎沒有維持鴿派立場的空間。機構投資人預期，歐洲央行最新的內部預測將上修中期通膨展望，暗示緊縮政策可能需要維持至秋季，以防止薪資上漲的第二輪效應。
焦點轉向拉加德會後聲明與美國通膨數據
由於升息25個基點的預期已完全被市場消化，投資人目前將注意力集中在拉加德的會後記者會，尋找有關未來政策路徑的線索。市場將仔細分析她的言論，以判斷此次升息是為應對能源價格波動的一次性調整，還是秋季更長緊縮週期的開端。
除了歐洲央行的動向，全球債券市場也正密切關注將於週五公佈的美國消費者物價指數 (CPI) 報告。繼上週強勁的非農就業數據後，若美國通膨數據再度火熱，將強化全球利率市場的鷹派定價，可能在聯準會9月15-16日會議前，將全球指標公債殖利率推向新高。