Story
Lợi suất trái phiếu châu Âu gần đỉnh nhiều năm trước quyết định lãi suất của ECB
Lợi suất trái phiếu chính phủ khu vực đồng Euro duy trì gần mức đỉnh nhiều năm vào thứ Năm, khi các nhà giao dịch trên thị trường thu nhập cố định chuẩn bị cho thông báo lãi suất sắp tới của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trong bối cảnh rủi ro lạm phát do năng lượng thúc đẩy đã củng cố đặt cược vào việc thắt chặt tiền tệ hơn nữa.
Thị trường định giá ECB tăng lãi suất
Thị trường gần như chắc chắn rằng ECB sẽ thực hiện một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp Hội đồng Thống đốc tại Frankfurt, đưa lãi suất tiền gửi cơ bản lên 2,50%. Quyết định chính sách này đã giữ chi phí đi vay được neo chặt trên khắp châu lục.
- Lợi suất trái phiếu Schatz 2 năm của Đức, vốn nhạy cảm với chính sách, dao động gần mức 3,037%, gần mức cao nhất trong hai năm.
- Lợi suất trái phiếu Bund 10 năm của Đức, được coi là tham chiếu cho khu vực, giữ vững ở mức 3,432%, chỉ thấp hơn một chút so với mức đỉnh 15 năm đạt được vào đầu tuần.
Các nhà giao dịch đang chờ đợi các dự báo kinh tế vĩ mô cập nhật và định hướng chính sách từ Chủ tịch Christine Lagarde.
Lạm phát năng lượng thay đổi kỳ vọng
AdThông báo chính sách vào thứ Năm đánh dấu một sự thay đổi nhanh chóng trong sự đồng thuận của thị trường, vốn vào giữa mùa hè đã kỳ vọng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất. Giá dầu thô Brent dao động trên 100 USD/thùng sau khi xung đột quân sự ở Vịnh Ba Tư lan rộng đã làm trầm trọng thêm đáng kể lo ngại về lạm phát do chi phí đẩy ở các nền kinh tế châu Âu nhập khẩu năng lượng.
Theo dữ liệu, lạm phát khu vực đồng Euro đã tăng lên 3,3% trong tháng 8, được thúc đẩy bởi mức tăng 14,3% của các thành phần năng lượng. Điều này khiến các quan chức ECB có rất ít dư địa để duy trì lập trường ôn hòa. Các nhà phân tích kỳ vọng dự báo của ECB sẽ phản ánh các điều chỉnh tăng đối với lạm phát HICP trung hạn, báo hiệu rằng chính sách thắt chặt sẽ cần được duy trì sâu trong mùa thu để ngăn chặn các hiệu ứng vòng hai lên tiền lương.
Trọng tâm chuyển sang định hướng chính sách và dữ liệu Mỹ
Với việc một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản đã được thị trường tài sản phản ánh đầy đủ vào giá, các nhà giao dịch đang tập trung vào cuộc họp báo của Chủ tịch Lagarde vào buổi chiều để tìm kiếm tín hiệu về lộ trình chính sách trong tương lai. Các nhà đầu tư sẽ phân tích kỹ lưỡng các bình luận của bà để xác định liệu động thái tháng 9 này là một sự điều chỉnh đơn lẻ để đối phó với biến động giá năng lượng hay là bước khởi đầu của một chu kỳ thắt chặt kéo dài hơn.
Ngoài Frankfurt, thị trường nợ toàn cầu cũng đang chú ý đến báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ vào thứ Sáu. Một chỉ số lạm phát nóng của Mỹ có thể củng cố các định giá theo hướng diều hâu trên các đường cong lãi suất toàn cầu, có khả năng đẩy lợi suất tham chiếu toàn cầu lên các mức cao mới trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào ngày 15-16 tháng 9.