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自由資本下調評級 Doximity因AI投資侵蝕利潤率 股價重挫
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醫療專業人士社群平台 Doximity (NYSE: DOCS) 股價週二下跌 5.6%，主因是投資公司 Freedom Capital 將其股票評級從「買入」下調至「持有」，儘管同時將目標價從 24 美元上調至 27 美元。
評級下調的關鍵因素
此次評級下調發生在 Doximity 公布了優於華爾街預期的會計年度第一季業績之後。Freedom Capital 分析師 Gene Mannheimer 在報告中指出，儘管公司業績強勁，但其風險回報比目前看來已趨於平衡，因此決定下調評級。
分析師表示，市場正在權衡 Doximity 在 AI 搜尋業務上的初步成功，以及其核心業務可能面臨的疲軟。報告將核心業務的壓力歸因於來自 Epic 和 OpenEvidence 等對手的競爭。
AI 投資侵蝕獲利展望
Doximity 管理層雖然上調了全年營收指引，但卻下調了其稅前息前折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 的展望，以支應更高的 AI 相關運算及產品投資。
具體數據方面，Freedom Capital 指出：
Ad- Doximity 的會計年度 2027 年 EBITDA 指引中位數從 3.29 億美元下修至 3.19 億美元。
- 與此同時，其營收展望則上調了 1%。
Mannheimer 評論道，這一季的財報「驗證了 AI 在營收方面的論述，但代價是利潤率的犧牲」。
市場前景分析
Freedom Capital 認為，Doximity 的 AI 搜尋合約展現了良好的早期吸引力，且製藥業的支出預算可能正在穩定。然而，分析師也維持其觀點，認為製藥業的整體支出仍然緊縮。
總體而言，雖然 Doximity 的 AI 策略開始在營收上展現成果，但其對獲利率的短期衝擊，以及核心業務面臨的競爭壓力，已成為投資者目前關注的焦點。