Saham Doximity Anjlok Setelah Peringkatnya Dipangkas Freedom Capital Menjadi 'Hold'

Saham Doximity Inc. (NYSE:DOCS) anjlok 5,6% pada perdagangan hari Selasa setelah Freedom Capital menurunkan peringkat saham perusahaan dari 'Beli' menjadi 'Tahan' (Hold). Ironisnya, penurunan peringkat ini terjadi meskipun firma tersebut menaikkan target harganya untuk Doximity menjadi $27 dari sebelumnya $24.

Peringkat Turun di Tengah Kinerja Positif

Langkah Freedom Capital diambil menyusul rilis laporan keuangan kuartal pertama fiskal Doximity yang hasilnya melampaui estimasi Wall Street. Manajemen perusahaan juga telah menaikkan panduan pendapatan setahun penuh, namun di sisi lain menurunkan prospek EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) untuk mendanai peningkatan penggunaan dan investasi pada AI.

Menurut analis Freedom Capital, Gene Mannheimer, meskipun kinerja pendapatan kuartal pertama kuat dan kontrak AI Search menunjukkan traksi awal yang baik, perusahaan kini mengambil langkah peningkatan investasi lebih lanjut dalam komputasi dan produk AI. Hal ini menimbulkan kekhawatiran investor mengenai profitabilitas jangka pendek.

Dilema Investasi AI dan Margin Keuntungan

Firma tersebut mencatat bahwa Doximity mengurangi panduan EBITDA untuk tahun fiskal 2027 menjadi $319 juta di titik tengah, turun dari sebelumnya $329 juta, bahkan ketika prospek pendapatan dinaikkan sebesar 1%. Mannheimer berkomentar bahwa kuartal ini memvalidasi tesis pendapatan dari sisi AI, tetapi "dengan mengorbankan margin."

Ad

Analis tersebut menambahkan bahwa profil imbal hasil risiko (risk/reward) saham kini terlihat seimbang, yang menjadi dasar peringkat 'Hold'. Pasar dinilai sedang menimbang kekuatan awal dari produk AI Search terhadap pelemahan yang terlihat pada bisnis inti perusahaan.

Tantangan Kompetisi dan Belanja Farmasi

Freedom Capital mengaitkan pelemahan pada bisnis inti Doximity dengan meningkatnya persaingan dari Epic dan OpenEvidence. Selain itu, analis tersebut mempertahankan pandangannya bahwa belanja dari sektor farmasi, yang merupakan klien utama Doximity, masih tetap ketat.

Meskipun ada tanda-tanda bahwa anggaran belanja farmasi mungkin mulai stabil, kondisi yang ketat saat ini tetap menjadi tantangan. Kombinasi antara tekanan margin akibat investasi AI dan persaingan yang ketat membuat investor mengambil sikap lebih berhati-hati terhadap saham Doximity.