หุ้น Doximity ร่วงกว่า 5% หลัง Freedom Capital หั่นคำแนะนำเป็น 'ถือ' ชี้กังวลมาร์จิ้นจากลงทุน AI

ราคาหุ้นของ Doximity Inc (NYSE:DOCS) ปรับตัวลดลง 5.6% ในการซื้อขายวันอังคาร หลังจากบริษัทวิเคราะห์ Freedom Capital ได้ปรับลดคำแนะนำการลงทุนจาก 'ซื้อ' (Buy) เป็น 'ถือ' (Hold) แม้ว่าจะมีการปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นก็ตาม

รายละเอียดการปรับลดคำแนะนำ

Freedom Capital ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสำหรับหุ้น Doximity จาก $24 เป็น $27 ต่อหุ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ตัดสินใจปรับลดคำแนะนำการลงทุนลง การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังจาก Doximity รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณซึ่งออกมาดีกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้

จีน แมนน์ไฮเมอร์ (Gene Mannheimer) นักวิเคราะห์จาก Freedom Capital ระบุว่า แม้ผลการดำเนินงานด้านรายได้ในไตรมาสแรกจะแข็งแกร่ง และสัญญาบริการ AI Search เริ่มแสดงให้เห็นถึงการตอบรับที่ดีในช่วงแรก แต่ขณะนี้ความเสี่ยงและผลตอบแทน (risk/reward) ดูมีความสมดุลมากขึ้น ซึ่งเป็นเหตุผลของการปรับลดคำแนะนำเป็น 'ถือ'

การลงทุน AI กดดันอัตรากำไร

แม้ Doximity จะปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ตลอดทั้งปี แต่บริษัทกลับปรับลดคาดการณ์กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ลง เพื่อนำเงินไปใช้ในการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่เพิ่มสูงขึ้น

Ad

แมนน์ไฮเมอร์ให้ความเห็นว่า ผลประกอบการไตรมาสล่าสุดได้พิสูจน์สมมติฐานด้านรายได้จาก AI แต่ก็ต้องแลกมากับอัตรากำไรที่ลดลง โดย Freedom Capital ได้ปรับลดคาดการณ์ EBITDA ปีงบประมาณ 2027 ของ Doximity ลงเหลือ $319 ล้าน จากเดิมที่คาดไว้ $329 ล้าน แม้ว่าจะปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ขึ้น 1% ก็ตาม

ปัจจัยท้าทายและการแข่งขัน

นักวิเคราะห์ชี้ว่า ตลาดกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างจุดแข็งในช่วงแรกของธุรกิจ AI Search กับธุรกิจหลักที่อาจกำลังอ่อนตัวลง ซึ่ง Freedom Capital มองว่าเป็นผลมาจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจาก Epic และ OpenEvidence

นอกจากนี้ แมนน์ไฮเมอร์ยังตั้งข้อสังเกตว่า งบประมาณด้านการใช้จ่ายของบริษัทยายังคงอยู่ในระดับที่จำกัด แม้ว่าอาจจะเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้นแล้วก็ตาม ปัจจัยเหล่านี้ทำให้นักลงทุนต้องพิจารณาถึงแรงกดดันต่อธุรกิจหลักของบริษัทควบคู่ไปกับโอกาสการเติบโตจาก AI