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ドクシミティ株が下落、フリーダム・キャピタルが投資判断を「ホールド」に引き下げ
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医療専門家向けプラットフォームを提供するドクシミティ（NYSE: DOCS）の株価は火曜日、フリーダム・キャピタルが同社の投資判断を「買い」から「ホールド」に引き下げたことを受け、5.6%下落した。この格下げは、同社の第1四半期決算が市場予想を上回り、目標株価が24ドルから27ドルに引き上げられたにもかかわらず行われた。
格下げの背景
フリーダム・キャピタルのアナリスト、ジーン・マンハイマー氏は、ドクシミティの第1四半期の売上高は好調で、AI検索関連の契約も初期の牽引力を見せていると評価した。しかし同氏は、会社側がAIの利用拡大に対応するため、通期のEBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）見通しを引き下げた点を指摘している。
ドクシミティは通期の売上高見通しを1%上方修正した一方で、2027年度のEBITDA見通しの中間値を従来の3億2900万ドルから3億1900万ドルに引き下げた。マンハイマー氏はこの状況について、「AIに関する戦略の収益面での有効性を証明したが、それは利益率を犠牲にしたものだ」とコメントしている。
Ad収益性と競争環境への懸念
フリーダム・キャピタルは、今回の格下げの理由として、リスクとリワードが均衡しているとの見方を示した。同社は、市場がAI検索事業の初期の好調さと、中核事業の軟化とみられる動きを天秤にかけていると分析している。
中核事業の軟化については、競合であるEpicやOpenEvidenceの影響が一因である可能性を指摘した。また、製薬業界の支出は依然として厳しい状況にあるものの、安定化しつつある可能性もあるとの見解も示している。