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惠譽：已開發市場債務攀升 預計2026年底將達75.8兆美元新高
Summary
信評機構惠譽警告，由於持續的預算赤字、地緣政治緊張及結構性支出壓力，已開發經濟體的政府債務預計將在2026年底達到創紀錄的75.8兆美元。
根據信評機構惠譽（Fitch Ratings）週二發布的報告，受持續的預算赤字、地緣政治緊張局勢和不斷增加的支出需求影響，已開發經濟體的政府債務總額預計將在2026年底攀升至創紀錄的 75.8兆美元。
債務規模持續擴大
惠譽指出，光是今年，已開發市場的債務就將增加 4.2兆美元，使債務總額達到其國內生產毛額（GDP）的 104%。此一比例遠高於二十年前的68%（當時總額為26兆美元）。
報告預期，全球前十大已開發經濟體將佔據債務總額的絕大部分，達到 69兆美元，相當於其GDP的 114.5%。這凸顯了美國及其他幾個大型借貸國在全球債務累積中所扮演的關鍵角色。
多重因素推升財政壓力
惠譽分析，一系列衝擊事件，包括全球金融危機、歐元區債務危機、新冠疫情、俄烏戰爭以及持續的美伊衝突，都導致了債務的長期攀升。此外，各國政府也面臨著日益增長的結構性支出壓力，主要來自：
Ad- 國防開支（預計歐洲國防支出在2025至2029年間平均將增加GDP的0.6%）
- 人口老化相關成本
- 氣候變遷調適
- 更高的利息成本
在預算赤字方面，惠譽預測美國今年的政府預算赤字將是主要已開發經濟體中最高的，達到GDP的 7.8%，約 2.5兆美元。其他國家預測值則分別為法國的5%、英國的4.8%、德國的3.7%及日本的3.1%。
未來展望與市場影響
展望未來，惠譽預計美國的債務佔GDP比率將從2026年的約120%，進一步攀升至2030年的 131.5%。日本的債務比率雖預計略有下降，但仍將以近 192% 的水平位居全球最高。
更高的債務水平也加劇了市場風險。儘管主要市場的10年期公債殖利率自美伊衝突期間的高點略有回落，但仍比戰前水平高出約 51個基點。報告也提到，人工智慧（AI）的發展可能促進經濟增長，改善債務可持續性，特別是在美國；但同時也可能導致失業率上升、社會支出增加和稅收減少等潛在風險。