Fitch: Utang Negara Maju Diproyeksi Tembus Rekor US$75,8 Triliun pada 2026

Utang pemerintah di negara-negara maju diperkirakan akan melonjak ke rekor tertinggi US$75,8 triliun pada akhir tahun 2026. Menurut laporan terbaru dari Fitch Ratings, kenaikan ini didorong oleh defisit anggaran yang terus-menerus, meningkatnya ketegangan geopolitik, dan tekanan belanja struktural yang semakin besar.

Proyeksi Peningkatan Utang

Lembaga pemeringkat tersebut menyatakan bahwa utang di pasar negara maju akan meningkat sebesar US$4,2 triliun pada tahun ini saja. Angka ini akan membawa total utang setara dengan 104% dari produk domestik bruto (PDB) gabungan, sebuah peningkatan tajam dari US$26 triliun, atau 68% dari PDB, dua dekade lalu.

Fitch memperkirakan 10 negara maju terbesar akan menyumbang US$69 triliun dari total tersebut, setara dengan 114,5% dari PDB mereka. Hal ini menyoroti peran dominan Amerika Serikat dan beberapa negara peminjam besar lainnya dalam akumulasi utang global.

Faktor Pendorong dan Defisit Anggaran

Serangkaian guncangan ekonomi dan geopolitik telah berkontribusi pada peningkatan utang jangka panjang. Ini termasuk krisis keuangan global, krisis utang zona euro, pandemi COVID-19, invasi Rusia ke Ukraina, dan konflik yang sedang berlangsung.

Ad

Selain itu, pemerintah menghadapi tekanan belanja struktural yang terus meningkat terkait dengan pertahanan, populasi yang menua, adaptasi perubahan iklim, dan biaya bunga yang lebih tinggi. Fitch juga merinci proyeksi defisit anggaran untuk tahun ini di beberapa negara besar:

• Amerika Serikat: 7,8% dari PDB (sekitar US$2,5 triliun)
• Prancis: 5,0% dari PDB
• Inggris: 4,8% dari PDB
• Jerman: 3,7% dari PDB
• Jepang: 3,1% dari PDB

Implikasi Pasar dan Prospek Jangka Panjang

Tingkat utang yang lebih tinggi meningkatkan risiko pasar. Meskipun imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun di pasar utama telah sedikit menurun, Fitch mencatat bahwa imbal hasil tersebut tetap sekitar 51 basis poin di atas level sebelum konflik terbaru.

Melihat ke depan, rasio utang terhadap PDB AS diproyeksikan akan naik menjadi 131,5% pada tahun 2030 dari sekitar 120% pada tahun 2026. Sementara itu, rasio Jepang diperkirakan akan sedikit menurun, meskipun akan tetap menjadi yang tertinggi di antara negara maju dengan hampir 192%. Fitch menambahkan bahwa kecerdasan buatan (AI) berpotensi mendorong pertumbuhan dan meningkatkan keberlanjutan utang, tetapi juga dapat menyebabkan biaya sosial yang lebih tinggi dan pendapatan pajak yang lebih rendah.