Story
Evercore ISI上調評級 農機巨頭Deere、CNH股價勁揚
Text size
Background
受投資銀行 Evercore ISI 調升評級的利多消息激勵，兩大農業設備製造商 Deere & Company (NYSE:DE) 與 CNH Industrial NV (NYSE:CNH) 週四股價雙雙走高。Deere 股價收盤上漲 3.3%，而 CNH Industrial 股價更飆升近 10%。
評級上調細節
Evercore ISI 分析師 David Raso 將 Deere 與 CNH 的股票評級從「中立」(In-Line) 一舉上調至「優於大盤」(Outperform)。此舉反映出該機構對農機產業前景轉趨樂觀。
配合評級上調，該機構也大幅提高兩家公司的目標價：
- Deere (DE)：目標價從 $632 美元上調至 $813 美元。
- CNH Industrial (CNH)：目標價從 $12.50 美元上調至 $18 美元。
看好換機週期與技術升級
分析師 Raso 指出，此次評級上調的背後有多項正面因素支撐。首先，在經歷了三年的低迷後，美國現有的高馬力農機設備普遍老舊且數量減少，為汰換需求奠定基礎。其次，通路庫存已降低，加上精準農業技術的持續進步，都為市場復甦創造了有利條件。
Ad報告認為，即便當前作物價格略有回落，仍足以支撐美國農戶的採購力，預期在 2027 年將首次恢復到汰換需求的正常水準。這項投資論點並非完全依賴作物價格的持續上漲，而是建立在更穩固的產業復甦基礎之上。
財務預測與後市展望
Evercore ISI 預估，在美國市場恢復汰換需求的假設下，聯合收割機產業將成長 37%，高馬力拖拉機則成長 27%。基於此模型，該機構預測：
- Deere：2027 年每股盈餘 (EPS) 為 $26.50 美元，2028 年為 $33.05 美元。
- CNH：2027 年每股盈餘為 $0.82 美元，2028 年為 $1.15 美元。
分析師補充，其基礎模型對巴西和歐洲市場的貢獻預估仍相當保守，暗示未來可能還有上修空間。報告也提到，從歷史週期來看，儘管近期股價已上漲，但這波從谷底到高峰的漲勢可能僅走了約五分之一。以 2028 年的預估盈餘計算，Deere 目前的本益比約為 20-21 倍，CNH 則約為 12 倍。