Saham Deere & CNH Melonjak Setelah Peringkat Dinaikkan oleh Evercore ISI

Saham Deere & Company (NYSE:DE) dan CNH Industrial NV (NYSE:CNH) melonjak tajam pada hari Kamis, masing-masing ditutup naik 3,3% dan 9,36%. Penguatan ini terjadi setelah firma analis Evercore ISI menaikkan peringkat rekomendasi untuk kedua produsen alat pertanian tersebut dari 'In-Line' menjadi 'Outperform'.

Alasan di Balik Peningkatan Peringkat

Analis Evercore ISI, David Raso, menaikkan target harga untuk Deere menjadi $813 dari sebelumnya $632, dan untuk CNH menjadi $18 dari $12,50. Peningkatan ini didasarkan pada beberapa faktor fundamental yang dinilai positif untuk sektor ini.

Menurut Raso, katalis utama di balik pandangan optimistis ini meliputi:

• Armada alat pertanian bertenaga besar di AS yang sudah menua dan populasinya menyusut setelah tiga tahun mengalami penurunan.
• Tingkat inventaris di tingkat distributor (channel inventory) yang telah berkurang.
• Peningkatan adopsi dan kemampuan teknologi pertanian presisi (precision agriculture).
• Kenaikan harga komoditas hasil panen dalam tiga minggu terakhir, yang mendorong sentimen positif.

Proyeksi Kinerja dan Valuasi

Ad

Evercore ISI memproyeksikan bahwa harga komoditas saat ini, bahkan jika sedikit menurun, dapat mendorong pembelian di pasar AS kembali ke level permintaan penggantian (replacement demand) pada tahun 2027 untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun. Proyeksi ini mengasumsikan pertumbuhan industri untuk mesin pemanen (combine harvester) sebesar 37% dan traktor bertenaga besar sebesar 27%.

Berdasarkan model tersebut, laba per saham (EPS) pada tahun 2027 diproyeksikan mencapai $26,50 untuk Deere dan $0,82 untuk CNH. Proyeksi untuk tahun 2028 bahkan lebih tinggi, yaitu $33,05 untuk Deere dan $1,15 untuk CNH. Saat ini, saham Deere diperdagangkan pada valuasi 20-21 kali dari estimasi EPS 2028, sementara CNH diperdagangkan pada 12 kali estimasi EPS 2028.

Konteks bagi Investor

Peningkatan peringkat ini mencerminkan pandangan Evercore ISI bahwa sektor peralatan pertanian telah membangun fondasi untuk pemulihan. Tesis investasi ini tidak sepenuhnya bergantung pada reli harga komoditas yang berkelanjutan, melainkan pada siklus penggantian armada yang tak terhindarkan.

Analis tersebut juga mencatat bahwa, berdasarkan data historis, kenaikan harga saham baru-baru ini baru mencapai sekitar seperlima dari siklus kenaikan tipikal dari titik terendah ke puncak (trough-to-peak). Hal ini mengindikasikan bahwa masih ada potensi kenaikan yang signifikan jika siklus pemulihan terus berlanjut.