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可口可樂業績超預期並上調業績指引，鞏固其相對於百事可樂的溢價優勢。

Oct 27, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

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可口可樂公司 (KO) 公佈了超出預期的第三季度業績，並上調了全年業績預期，為其相對於競爭對手百事可樂 (PEP) 的估值溢價提供了基本面支撐。儘管10月27日發布了這份利多消息，可口可樂股價仍下跌1.35%至91.45美元，顯示市場已消化了其強勁的業績表現。

第三季業績強勁

可口可樂宣布，調整後的每股盈餘為0.91美元，營收為134億美元，分別高於市場普遍預期的0.88美元和129.3億美元。公司成長主要得益於有機營收成長7%，以及銷量成長5%。

從地理來看，拉丁美洲表現尤為突出，營收成長25%，有效彌補了北美這一關鍵市場銷售持平的局面。根據10月27日發布的報告，該公司獲利能力也有所提升，可比營業利潤率從去年同期的31.9%成長至32.9%。

繼本季業績強勁成長後，可口可樂上調了2026年全年業績指引。該公司目前預計調整後每股收益成長至少為11%，高於先前9%-10%的預期。同時，該公司也將自由現金流指引從先前約124億美元的調高至至少130億美元。

本季業績超出預期並上調了業績指引，進一步鞏固了可口可樂相對於百事可樂的估值溢價。關鍵指標凸顯了這兩家飲品巨頭之間的差異：

毛利率：可口可樂最新的毛利率為62.9%，遠高於百事可樂的54.5%。

儘管基於估值差距可能收窄的交易策略一直是市場關注的焦點，但可口可樂基本面的增強使得這一論點難以站得住腳。分析師指出，要縮小估值差距，可能需要一些催化劑，例如可口可樂成長放緩或百事可樂獲利預期趨於穩定。