中國旅遊股準備迎接黃金週假期的激增

隨著中國即將迎來罕見的超長假期，旅遊相關股票備受關注，分析師和企業普遍預期旅遊業將激增。 9月29日的中秋節和10月1日至7日的國慶黃金周接連到來，預計將成為推動該產業發展的強勁催化劑。

假期“複合效應”

旅遊公司指出，消費者將這兩個假期合併為一個更長的假期，可能會產生「複合效應」。根據Investing.com通報，旅遊公司途牛(TOUR)在2026年第二季財報電話會議上指出，「9月最後一週的訂房量激增」。

市場分析師也持相同觀點。花旗集團近期發布的一份研究報告強調，這兩個假期是“提升旅遊需求的潛在催化劑”，並重申了對主要線上旅行社(OTA)的“買入”評級。

重點旅遊與旅館業股票聚焦

多家公司可望抓住旅遊支出預期成長的機遇，但它們的投資前景各不相同。

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• 攜程 (NASDAQ: TCOM)： 身為市場領導者，攜程展現出強勁的基本面，其營收在 2021 年至 2025 年間增長近三倍，淨利潤率在 2025 財年將提升至 53.3%。儘管如此，該股的滾動本益比 (P/E) 相對較低，僅為 7.1 倍。花旗銀行指出，出境國際旅遊的復甦是未來成長的關鍵驅動力。潛在風險包括飯店佣金率可能面臨的監管壓力。
• 同程億龍 (HKG:0780)： 消息人士透露，同程億龍被視為極具價值的投資機會，分析師一致認為其上漲空間超過 90%。然而，該股近期表現不佳，管理層指出宏觀經濟疲軟和極端天氣帶來的干擾是近期需要關注的問題。
• 華住集團（納斯達克股票代碼：HTHT）：作為國內酒店業的代表，隨著旅遊業的正常化，華住集團的淨利潤率已從2022財年的-13.1%大幅反彈至2025財年的+20.1%。其本益比也較高，為17.8倍。

澳門及宏觀經濟風險

假日旅遊熱潮預計也將惠及澳門博彩業，金沙中國（港交所代碼：1928）和永利澳門（港交所代碼：1128）等業者可望從內地遊客數量的成長中獲益。這些股票目前的交易價格已處於技術指標所顯示的嚴重超賣區域。

儘管假日市場前景樂觀，但仍有許多風險。宏觀經濟疲軟、消費者支出謹慎、能源成本高企以及持續的監管阻力可能會限制該行業的上漲空間。 10月初的初步遊客量數據將為假日季節的實際影響提供關鍵的早期指標。