Saham Perusahaan Pariwisata Tiongkok Bersiap Menghadapi Lonjakan Pendapatan Selama Liburan Golden Week

Saham-saham sektor pariwisata Tiongkok menjadi sorotan menjelang periode liburan panjang yang jarang terjadi di negara tersebut, dengan para analis dan perusahaan mengantisipasi lonjakan pariwisata. Penjadwalan liburan Festival Pertengahan Musim Gugur pada 29 September dan Pekan Emas Hari Nasional dari 1–7 Oktober yang berdekatan diperkirakan akan menciptakan katalis yang kuat bagi sektor ini.

Efek Liburan yang 'Berlipat Ganda'

Perusahaan-perusahaan pariwisata telah menandai potensi "efek berlipat ganda" karena konsumen menggabungkan kedua liburan tersebut menjadi satu liburan yang lebih panjang. Dalam laporan pendapatan kuartal kedua tahun 2026, manajemen perusahaan pariwisata Tuniu (TOUR) mencatat bahwa "pemesanan pada minggu terakhir bulan September melonjak," menurut laporan dari Investing.com.

Pandangan ini juga dianut oleh para analis pasar. Sebuah catatan riset Citi baru-baru ini menyoroti periode liburan yang berdekatan tersebut sebagai "katalis potensial untuk peningkatan permintaan pariwisata," dan mengulangi peringkat Beli pada agen perjalanan online (OTA) utama.

Sorotan Saham-Saham Utama di Sektor Perjalanan dan Perhotelan

Beberapa perusahaan berada pada posisi yang tepat untuk memanfaatkan peningkatan pengeluaran perjalanan yang diantisipasi ini, meskipun mereka memiliki profil investasi yang berbeda.

Ad

• Trip.com (NASDAQ: TCOM): Sebagai pemimpin pasar, Trip.com telah menunjukkan fundamental yang kuat, dengan pendapatan hampir tiga kali lipat dari tahun 2021 hingga 2025 dan margin laba bersih meningkat menjadi 53,3% pada tahun fiskal 2025. Meskipun demikian, saham ini diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) yang relatif rendah yaitu 7,1x. Citi menunjukkan pemulihan perjalanan internasional keluar negeri sebagai pendorong pertumbuhan utama di masa depan. Risiko potensial termasuk tekanan regulasi pada tingkat komisi hotel.
• Tongcheng-Elong (HKG:0780): Dipandang sebagai peluang nilai yang mendalam, Tongcheng memiliki konsensus analis yang memperkirakan potensi kenaikan lebih dari 90%, menurut sumber tersebut. Namun, saham tersebut baru-baru ini berkinerja buruk, dengan manajemen menyebutkan pelemahan ekonomi makro dan gangguan akibat cuaca ekstrem sebagai kekhawatiran jangka pendek.
• Huazhu Group (NASDAQ: HTHT): Mewakili sektor hotel domestik, Huazhu telah melihat margin laba bersihnya pulih secara signifikan dari -13,1% pada tahun fiskal 2022 menjadi +20,1% pada tahun fiskal 2025 seiring normalisasi perjalanan. Saham ini diperdagangkan dengan kelipatan yang lebih tinggi yaitu 17,8x laba tahun sebelumnya.

Makau dan Risiko Makroekonomi

Ledakan perjalanan liburan juga diperkirakan akan menguntungkan sektor perjudian Makau, dengan operator seperti Sands China (HKG:1928) dan Wynn Macau (HKG:1128) siap untuk mendapatkan keuntungan dari peningkatan lalu lintas pengunjung dari daratan Tiongkok. Saham-saham ini telah diperdagangkan di wilayah yang menurut indikator teknis menunjukkan kondisi oversold yang dalam.

Terlepas dari optimisme liburan, risiko signifikan tetap ada. Perlambatan ekonomi makro secara luas, kehati-hatian dalam pengeluaran konsumen, tingginya biaya energi, dan hambatan regulasi yang berkelanjutan dapat membatasi potensi kenaikan sektor ini. Data kunjungan awal dari beberapa hari pertama bulan Oktober akan memberikan indikator awal yang penting tentang dampak sebenarnya dari liburan tersebut.