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比特幣巨鯨60天內掃貨27.5億美元 現貨需求回溫或預示觸底
在比特幣價格經歷數月低迷、散戶投資者紛紛離場之際，數據顯示資金雄厚的大型投資者（俗稱「巨鯨」）已悄然重返市場，為尋找底部訊號的觀察家提供了一絲慰藉。
巨鯨重返市場 現貨需求近轉折點
根據鏈上數據分析公司 CryptoQuant 的資料，扣除交易所與礦池後，大型持有者在過去 60 天內增持了約 43,000 枚比特幣，按當前市價計算約值 27.5 億美元。這些巨鯨在比特幣價格跌至 60,000 美元附近時結束了前幾個月的減持趨勢，重新開始積累。
另一家研究機構 Glassnode 的數據也顯示，自 7 月下旬以來，幾乎所有群體的持有者都出現了明顯的重新買入行為。其中，持有 100 至 1,000 枚比特幣的中型投資者以及持倉超過 1 萬枚的「座頭鯨」均在積極掃貨。
此外，CryptoQuant 指出，作為本輪下跌主因的現貨需求萎縮現象可能即將結束。其追蹤的 30 天表觀現貨需求已從 7 月 23 日的 -20.6 萬枚比特幣，大幅回升至目前的約 -5,000 枚，正處於轉為正值的邊緣。該機構稱，歷史上當此指標由負轉正後，比特幣在接下來的 60 天內平均漲幅約為 18%。
市場背景：主要買家退場 波動率創低
Ad此波買盤是在市場多重逆風的背景下出現的。比特幣價格已較去年 10 月的高點下跌約 50%，加密貨幣相關 ETF 也出現數十億美元的資金流出。更重要的是，昔日最大的企業買家之一 MicroStrategy (MSTR.US) 已轉為賣方。
由於幣價下跌，MicroStrategy 透過發行股票融資購買比特幣的策略受阻。該公司自 6 月中旬以來未再買入，並在過去五週內出售了約 2.133 億美元的比特幣以建立現金緩衝。Orbit Markets 聯合創辦人 Caroline Mauron 形容其交易行為具順週期性，即「價格上漲時買更多，下跌時被迫賣出」。
結構性累積不等於全面牛市
儘管巨鯨的行動釋放出正面訊號，顯示他們認為當前價位具有吸引力，但分析師提醒，這並不保證市場將立即迎來全面的牛市。Nexo 研究分析師 Dessislava Ianeva 指出，目前市場參與度低迷，8 月份的現貨成交量處於多年來的低點。
她表示，巨鯨在低波動環境中買入，確認了「結構性累積」的趨勢，但真正的復甦仍需要宏觀經濟背景的配合。Apollo Crypto 投資組合經理 Pratik Kala 也認為，市場正處於一種「麻木狀態」，若無新的催化劑出現，這種低迷行情預計將會持續。