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美銀：蘋果第三季財報可望優於預期 庫克告別秀成焦點
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美國銀行 (Bank of America) 在週一發布的報告中重申對蘋果公司 (AAPL) 的「買入」評級與 $380 的目標價，預期該公司在 7 月 30 日公布的會計年度第三季財報將超越市場普遍預期。這場財報電話會議也將是執行長提姆·庫克 (Tim Cook) 的告別作，備受市場關注。
第三季財報預測樂觀
美銀分析師 Wamsi Mohan 指出，投資者在財報前的關注重點將集中於零組件成本通膨、毛利率的持續性以及庫克的卸任。該行預估蘋果第三季的表現將優於市場共識。
- 營收：美銀預估為 $1,090 億美元，高於市場普遍預期的 $1,080 億美元。
- 每股盈餘 (EPS)：美銀預估為 $1.89，高於市場普遍預期的 $1.87。
美銀的營收預測相當於年增 16%，符合蘋果官方提出的 14-17% 成長指引。
iPhone 分段上市恐影響下半年
Ad展望未來，美銀因「iPhone 分階段上市」而採取了較為保守的整體看法。預計 Pro、Pro Max 和 Fold 型號將於 9 月推出，而基本款和 Air 型號則要等到明年 3 月。這種錯開發表的節奏可能為 2026 日曆年下半年帶來「一些波動」。
因此，美銀預測蘋果第四季營收為 $1,060 億美元，每股盈餘為 $1.88，雙雙低於市場普遍預期的 $1,140 億美元和 $2.01。
毛利率與服務業務展望
美銀預期，產品毛利率在 6 月和 9 月的季度將會連續下滑，但認為這種壓力是「暫時性的」。隨著新款 iPhone 以更高價格上市，預計毛利率將在 12 月的季度回升至 38.5%。
在服務業務方面，美銀預估第三季營收將年增 14%。報告指出，儘管 App Store 的營收年增率已從上一季的 9.8% 放緩至 3.2%，但預期 iCloud 和授權業務的強勁表現將能抵銷此影響。