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分析師稱比特幣熊市「令人欣慰」：跌幅較淺且市場更趨成熟
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比特幣價格近期再度測試 60,000 美元低點，隨後小幅反彈至 63,000 美元左右，相較於 2025 年 11 月創下的週期高點約 125,000 美元，已下跌約 54%。然而，投資研究機構 Bernstein 的分析師指出，此次跌幅明顯淺於過往週期 75% 至 90% 的修正幅度，並稱這次的熊市「相當令人欣慰」。
從資金流向來看，持有比特幣作為庫存資產的公司及 ETF 在 2026 年帶來了 100 億美元的資金流入，遠低於去年的 600 億美元。其中，比特幣 ETF 今年淨流出 55 億美元，但部分資金外流被以主要持幣企業 Strategy 為首的公司買盤所抵銷。分析師認為，該公司不太可能成為市場上的強制賣壓來源，且仍是市場上的淨買家。
市場動態方面，在美國上市的比特幣礦商已轉為淨賣家，並將業務重心轉向人工智慧（AI）資料中心營運。此舉導致其算力佔比被東南亞、中亞和拉丁美洲的國際礦工侵蝕，過去兩季美國礦工的全球算力佔比已下降超過 40 個基點。
Ad總體而言，Bernstein 分析師認為，儘管「任何加密貨幣的修正都是痛苦的」，但這次的熊市顯示出市場正「逐漸長大」。該機構維持長期看漲的觀點，但承認其年底 15 萬美元的比特幣價格目標，在當前市場修正的背景下「顯得有些樂觀」，不過仍預期更廣泛的週期最終將會好轉。