瑞銀上調超微目標價至700美元 看好AI GPU長期營收潛力

瑞銀（UBS）在超微（AMD）下週舉行「Advancing AI」活動前夕，發布報告上調其目標價，理由是對該晶片製造商的 AI 發展藍圖、客戶群擴張及長期 GPU 營收潛力更具信心。

根據該份報告，瑞銀將超微的 12 個月目標價從 670 美元調高至 700 美元，並維持其「買入」評級。瑞銀指出，近期的供應鏈調查顯示，至 2027 年，市場對 AI 加速器的需求將顯著增加。

看好 AI 加速器長期需求

瑞銀的研究指出，如果超微能成功爭取到三個部署規模超過 1 GW（gigawatt）的超大規模 AI 客戶，其 2027 年的 GPU 營收有望達到 400 億至 500 億美元。

該券商認為，亞馬遜（Amazon）將成為 MI450X 平台的主要客戶，而 Anthropic 亦可能採用其晶片。不過，瑞銀也提醒投資人，不必預期超微會在下週的活動中正式宣布新客戶。

「Advancing AI」活動焦點

分析師預期，即將到來的活動將主要聚焦於技術發展藍圖，而非重大的財務更新。市場關注的焦點可能包括：

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• 今年稍晚將推出的 MI450X 加速器的更多細節。
• 預計於 2027 年問世的 MI500 GPU 家族的資訊。
• Venice 和 Verano 伺服器 CPU 平台的進展。

此外，瑞銀表示，超微也可能提供其嵌入式和遊戲業務的最新情況，或宣布在客製化 AI 晶片領域的進一步合作夥伴關係。

上修財務預測

為反映對 AI 基礎設施需求的強勁預期，瑞銀上調了對超微的財務預測。該券商將超微 2027 年的營收預估從 792 億美元提高至 834 億美元，每股盈餘（EPS）預估則從 13.47 美元上調至 14.63 美元。

同時，瑞銀也將其 2028 年的每股盈餘預測從 18.85 美元提升至 21.11 美元，這些樂觀的財務預測是支持其調高目標價的關鍵因素。