UBS, AMD 목표주가 700달러로 상향 조정...AI GPU 전망 긍정적

UBS가 AMD(NASDAQ: AMD)의 인공지능(AI) 사업 로드맵과 고객 기반 확대에 대한 신뢰를 바탕으로 목표주가를 기존 670달러에서 700달러로 상향 조정했다. UBS는 투자의견 '매수'를 유지하며, AMD의 장기적인 GPU 매출 잠재력이 강화되고 있다고 평가했다.

목표주가 상향 배경

이번 목표주가 상향은 UBS가 실시한 최근 공급망 점검 결과에 따른 것이다. UBS는 2027년까지 AI 가속기 수요가 예상보다 훨씬 더 크게 증가할 것이라고 분석했다.

UBS는 AMD의 AI 로드맵에 대한 신뢰도 증가, 고객 기반 확대, 그리고 강력한 장기 GPU 매출 잠재력을 이번 상향 조정의 핵심 요인으로 꼽았다. 이는 AI 인프라 투자 확대에 따른 수혜가 AMD에 집중될 것이라는 시장의 기대를 반영한다.

'어드밴싱 AI' 행사 기대감

AMD는 다음 주 '어드밴싱 AI(Advancing AI)' 행사를 개최할 예정이다. UBS는 이 행사에서 중대한 재무 업데이트보다는 기술 로드맵에 대한 구체적인 내용이 공개될 것으로 예상했다. 투자자들의 관심은 다음과 같은 사항에 집중될 전망이다.

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• 올해 말 출시 예정인 MI450X 가속기의 세부 정보
• 2027년 출시될 MI500 GPU 제품군에 대한 계획
• 베니스(Venice) 및 베라노(Verano) 서버 CPU 플랫폼의 개발 현황

또한 UBS는 AMD가 행사에서 신규 AI 고객사를 발표하거나 맞춤형 AI 칩 분야에서 파트너십 강화를 공개할 가능성도 있다고 언급했다. 다만 아마존(Amazon)과 앤트로픽(Anthropic) 등이 잠재 고객으로 거론되지만, 행사 당일 고객사 발표를 기대하기는 이르다고 덧붙였다.

장기 실적 전망 상향 조정

UBS는 강력한 AI 수요를 반영해 AMD의 장기 실적 전망치를 상향 조정했다. AMD가 1기가와트(GW) 이상의 설비를 운용하는 하이퍼스케일 고객사 3곳을 확보할 경우, 2027년 GPU 매출이 400억 달러에서 500억 달러에 이를 수 있다고 전망했다.

이를 바탕으로 UBS는 AMD의 2027년 전체 매출 전망치를 기존 792억 달러에서 834억 달러로, 주당순이익(EPS) 전망치는 13.47달러에서 14.63달러로 높였다. 2028년 EPS 전망치 역시 18.85달러에서 21.11달러로 상향 조정하며 장기 성장성에 대한 확신을 보였다.