Alphabet股價反彈 雲端業務強勁增長蓋過資本支出擔憂

在經歷上週四超過一年的最大單日跌幅後，Alphabet (GOOGL) 股價週一反彈，早盤上漲 2.6% 至 328.06 美元。市場情緒似乎正在重新校準，投資人將焦點從對資本支出的擔憂，轉向公司核心業務的強勁基本面，尤其是雲端部門的卓越表現。

財報利空消化 雲端業務成焦點

上週 Alphabet 股價重挫超過 7%，主要導火線是公司在第二季財報中上調了2026年資本支出指引，從原先的 1800-1900 億美元區間提高至 1950-2050 億美元。此外，公司自 2004 年 IPO 以來首次出現單季自由現金流為負值，也加劇了市場的賣壓。

然而，今日的反彈顯示，投資人正在消化這些利空消息，並重新評估其長期價值。其中，Google Cloud 業務成為最大亮點，其第二季營收同比飆升 82%，營業利潤更是暴增超過 200%，雙雙遠超華爾街預期。

華爾街重申看多 AI需求獲證實

儘管部分券商因資本支出增加而下調了目標價，但多家華爾街機構仍維持對 Alphabet 的樂觀評級。分析師普遍認為，財報後的拋售反應過度，目前的共識評級仍為「買入」，且平均目標價遠高於當前股價。

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為此觀點提供支撐的是，財務長 Anat Ashkenazi 在財報電話會議上指出，市場對人工智慧基礎設施的需求持續超過公司的投資能力。分析師將此解讀為真實且能產生營收的需求，而非投機性支出。據報導，Verizon 與 Google 簽訂的一筆價值 10 億美元的雲端協議，也進一步證實了需求的強勁力道。

總經環境好轉 助長市場風險偏好

宏觀經濟環境的好轉也為 Alphabet 股價提供了支撐。由於美國與伊朗暫停軍事打擊並展開外交談判，能源供應擔憂有所緩解，布蘭特原油價格應聲大跌至每桶 90 美元左右。

油價下跌提振了市場整體的風險偏好，推動道瓊工業指數走高。儘管在聯準會利率決策（7月29日）及 Meta 財報公布前，市場對大型科技股的估值仍存謹慎，但總體氛圍的改善有利於像 Alphabet 這樣被視為超賣的個股進行修復。綜合來看，技術面超賣、分析師支持、雲端業務驚人以及宏觀背景改善，共同推動了 Alphabet 今日的股價回升。