美国国债收益率自高点回落 中东紧张局势缓解打压油价

周一，美国国债收益率全线走低，因中东地缘政治紧张局势出现缓和迹象，导致原油价格大幅下挫，从而缓解了市场对短期通胀的担忧。

地缘政治缓和引发油价跳水

据报道，美国总统唐纳德·特朗普宣布，美国与伊朗定于周一展开直接谈判，并已叫停原定的军事打击计划。此举旨在通过谈判重新开放霍尔木兹海峡，消息一出，全球原油基准价格应声大跌逾4%。

油价的急剧回落迅速为债券市场降温。此前，市场对能源价格驱动通胀的担忧持续升温，而这一最新进展显著缓解了投资者的忧虑，为近期承压的固定收益市场提供了喘息空间。

收益率表现与市场背景

受此影响，美国国债收益率曲线全线回落，借贷成本下降。关键收益率表现如下：

• 基准十年期美国国债收益率跌至 4.67%。
• 对利率政策高度敏感的两年期国债收益率下滑至 4.24%。
• 三十年期国债收益率也从上周末触及的多年高位回落至 5.219%。

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此次回调之前，美国固定收益市场刚刚经历了艰难的7月。当月，由于美伊冲突升级、能源价格波动及美联储政策信号不明朗，基准收益率大幅攀升，长期借贷成本一度升至19年来的最高水平。

经济数据与政策前景

尽管地缘政治风险暂时缓解，但投资者仍在评估复杂的宏观经济背景。数据显示，美国核心通胀率仍顽固地高于美联储2%的目标，而第二季度GDP增长强劲，财政赤字持续扩大。

美联储在最近的会议上维持利率不变，但有三位鹰派委员投票主张加息。据报道，美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）强调了抑制顽固通胀的决心，令市场对利率“长期高企”的担忧挥之不去。目前，市场预计美联储年内加息25个基点的概率约为三分之二。

随着能源价格回落，市场焦点将转向本周公布的美国劳动力市场数据，尤其是周五的非农就业报告。该报告将为判断近期借贷成本飙升是否见顶，或经济韧性是否会推动收益率重返高位提供关键线索。