美伊冲突引发债券抛售潮后，全球收益率暂时企稳

周五，美国国债与欧元区政府债券收益率在经历前几个交易日的剧烈抛售后趋于稳定。此前，由于美国与伊朗停火协议破裂，引发了市场对新一轮能源驱动型通胀的担忧，导致债券价格大幅下跌。

市场动态：收益率高位盘整

根据Investing.com的数据，作为全球借贷成本基准的 10年期美国国债收益率 微幅回落至 4.54%，但仍处于两个月高点附近。该基准收益率在周三和周四经历了数月来最大的两日涨幅。

对美联储短期利率预期高度敏感的 2年期美国国债收益率 则徘徊在 4.18%。与此同时，欧元区的基准 10年期德国国债收益率 小幅下滑至 3.033%，同样保持在七周高位附近。

地缘政治点燃通胀担忧

本轮债券市场抛售的直接导火索是美伊紧张局势的突然升级。在华盛顿和德黑兰互相发动军事打击后，双方于6月17日达成的脆弱停火协议实际上已经瓦解。

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此次冲突严重扰乱了霍尔木兹海峡的海上运输，推动布伦特原油价格回升至每桶 78美元 附近。能源价格的飙升彻底改变了市场的短期通胀预期，固定收益市场的交易员被迫重新评估风险。

央行政策前景再生变数

在此次冲突爆发前，债券市场普遍预期通胀放缓将使各国央行得以采取中性立场，这曾推动了市场的一轮反弹。然而，地缘政治风险引发的能源价格冲击，使这一核心假设受到严重质疑。

投资者现在担心，新一轮的通胀压力可能迫使主要央行重新考虑其利率路径，这为未来的货币政策增添了显著的不确定性。市场的焦点已从通胀降温转向地缘政治风险对全球经济的潜在冲击。