标普上调金罗斯黄金信用评级至'BBB'，因其债务削减和现金流强劲

评级机构标普全球（S&P Global Ratings）今日宣布，已将金罗斯黄金公司 (Kinross Gold Corp., NYSE: KGC) 的信用评级从'BBB-'上调至'BBB'。此次上调反映了该公司在调整后信用指标方面的显著改善，主要得益于金价上涨带来的强劲现金流以及公司有效的债务削减措施。

评级详情与理由

标普全球同时将金罗斯黄金的无担保债务发行级别评级从'BBB-'上调至'BBB'，并给予“稳定”的展望。评级报告指出，金罗斯黄金的财务状况得到显著加强是此次评级上调的核心驱动力。

该公司在去年末偿还了5亿美元的优先无担保票据后，其有息债务已降至7.5亿美元，且在2033年前没有到期债务。截至2026年6月30日，金罗斯黄金持有约27亿美元的现金。

财务前景与现金流预测

标普全球预计，金罗斯黄金的净现金头寸将从2026年6月30日的约19亿美元增长至2028年的40亿美元以上。这一预测基于该公司到2028年每年能产生超过15亿美元的自由经营现金流的假设。

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该评级机构还假设，在2028年之前，金罗斯黄金将把约40%的自由经营现金流通过股息和股票回购的形式返还给普通股股东。

生产成本与关键项目

标普的评级分析基于其对金价的假设，即金价将从年初至今约每盎司4,600美元的平均水平，逐步下降至2028年的每盎司3,300美元。同时，预计金罗斯的现金成本和全面维持成本（AISC）将分别保持在1,350-1,450美元和1,650-1,750美元的区间。

展望未来，金罗斯黄金拥有稳固的生产基础。截至2025年12月31日，其证实和概略黄金储量约为2100万盎司。标普预计，公司的年产量将稳定在约200万盎司，并持续到下个十年。其位于加拿大的Great Bear项目是关键增长点，预计将在2029年底投产，有望以每盎司约800美元的低全面维持成本年产约50万盎司黄金。