摩根大通上调评级，索迪斯股价触及15个月高点

受摩根大通上调评级提振，法国餐饮服务巨头索迪斯 (Sodexo) 股价周四大幅上涨，触及15个月以来的最高水平。该投资银行认为，索迪斯的基本面正迎来一个潜在的拐点，新业务有望实现复苏。

在周四的早盘交易中，索迪斯股价一度上涨 4.8%，至 59.10欧元，这是自2025年6月初以来的最高点。这一涨幅显著超过了法国CAC 40指数约0.5%的同期表现。

评级上调详情

摩根大通 (JPMorgan) 将索迪斯的股票评级从“中性”上调至“增持”，并将其目标价从54欧元大幅提高至 68欧元。该行在报告中指出，新的目标价意味着较9月16日56.40欧元的收盘价有约 20% 的上涨空间。

该行分析师表示，市场已经开始消化索迪斯业务好转的预期。目前，该股的远期市盈率约为8倍，高于其上半年业绩重置后的约7倍。尽管如此，分析师认为，如果公司能够持续赢得新合同并改善执行力，股价仍有进一步上涨的空间。

业务复苏的迹象

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摩根大通将2027财年视为索迪斯新业务发展的潜在“拐点之年”，预计该公司届时将扭转近期新业务下滑的趋势。一个重要的佐证是索迪斯在7月份宣布赢得的 Meta 公司合同。

• Meta合同：该合同涵盖了Meta在超过30个国家的办公场所食品服务，包括公司办公室、数据中心和会议中心，预计将在未来几个月内逐步推进。
• 财务预测：该行预计，索迪斯的净新增业务将在2027财年恢复至略微正增长的水平。

估值与长期展望

摩根大通认为，相对于其历史估值和同行，索迪斯的股价仍然“不贵”，这为盈利预期的上调和估值倍数的扩张留下了空间。该行预测，这将是一个渐进的复苏过程，而非急剧反弹。

该行预计，索迪斯的息税前利润率 (EBIT margin) 将从2026财年的3.3%提高到2030财年的 4.6%，而现金转换率将从目前的低于40%上升至 50% 左右。分析师强调，赢得新合同仍然是验证其业务复苏的第一个主要证明点。