หุ้น Sodexo พุ่งสูงสุดรอบ 15 เดือน หลัง JPMorgan ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น Overweight

ราคาหุ้นของ Sodexo บริษัทผู้ให้บริการด้านอาหารและบริหารจัดการสิ่งอำนวยความสะดวกสัญชาติฝรั่งเศส พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 15 เดือนในการซื้อขายวันพฤหัสบดี หลังจาก JPMorgan ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย โดยมองว่าบริษัทกำลังจะถึงจุดเปลี่ยนที่สำคัญ

การเคลื่อนไหวของราคาหุ้น

หุ้น Sodexo ปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่นถึง 4.8% สู่ระดับ 59.10 ยูโร ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ช่วงต้นเดือนมิถุนายน 2025 การปรับขึ้นดังกล่าวสวนทางกับตลาดหุ้นฝรั่งเศสโดยรวม ซึ่งดัชนี CAC 40 ปรับตัวขึ้นเพียงประมาณ 0.5% ในช่วงเช้าของการซื้อขาย

การพุ่งขึ้นของราคาหุ้นมีขึ้นหลังจาก JPMorgan ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนในหุ้น Sodexo จาก "Neutral" (คงน้ำหนักการลงทุน) เป็น "Overweight" (เพิ่มน้ำหนักการลงทุน) พร้อมทั้งปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 54 ยูโร เป็น 68 ยูโร

มุมมองเชิงบวกจาก JPMorgan

JPMorgan ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ปีงบประมาณ 2027 อาจเป็น "จุดเปลี่ยนสำคัญ" (inflection point) สำหรับการพัฒนาธุรกิจใหม่ของ Sodexo โดยธนาคารชี้ว่าการที่บริษัทเพิ่งชนะสัญญากับ Meta ถือเป็นข้อพิสูจน์ที่สำคัญถึงศักยภาพในการฟื้นตัว

Ad

ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 68 ยูโร สะท้อนถึงโอกาสที่ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นได้อีกประมาณ 20% จากราคาปิดของวันที่ 16 กันยายนที่ 56.40 ยูโร JPMorgan มองว่าแม้ราคาหุ้นจะเริ่มสะท้อนการฟื้นตัวแล้ว แต่ยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้อีกหากบริษัทสามารถชนะสัญญาใหม่ๆ และมีการดำเนินงานที่สม่ำเสมอมากขึ้น

ปัจจัยหนุนและการประเมินมูลค่า

JPMorgan คาดการณ์ว่าธุรกิจใหม่สุทธิ (net new business) ของ Sodexo จะกลับมาเป็นบวกเล็กน้อยได้ในปีงบประมาณ 2027 โดยได้รับแรงหนุนส่วนหนึ่งจากสัญญาที่ทำกับ Meta เมื่อเดือนกรกฎาคม ซึ่งครอบคลุมบริการด้านอาหารในที่ทำงานกว่า 30 ประเทศ

นอกจากนี้ ธนาคารยังมองว่ามูลค่าหุ้นของ Sodexo ยังคงไม่แพงเมื่อเทียบกับมูลค่าในอดีตและคู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกัน ซึ่งเปิดโอกาสให้มีการปรับประมาณการกำไรและเกิดการขยายตัวของ Multiple (multiple expansion) ได้หากการดำเนินงานดีขึ้น โดยคาดการณ์ว่า:

• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (EBIT margin) จะดีขึ้นเป็น 4.6% ภายในปีงบประมาณ 2030 จาก 3.3% ในปีงบประมาณ 2026
• อัตราส่วนการเปลี่ยนกำไรเป็นเงินสด (cash conversion) จะเพิ่มขึ้นสู่ระดับประมาณ 50% จากปัจจุบันที่ต่ำกว่า 40%