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CPI数据公布前白银价格反弹，但加息预期构成压力
Summary
在美国关键通胀数据发布前，现货白银价格从三周低点回升。逢低买入、地缘政治风险和长期供应短缺预期提供了支撑，但市场对美联储加息的担忧限制了其上涨空间。
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Background
在美国关键的8月消费者价格指数（CPI）报告发布前，现货白银价格在周五的交易中从三周低点反弹。交易员在价格下跌后逢低买入，推动银价回升，但市场对美联储加息的预期仍构成显著压力。
根据Investing.com数据，现货白银（XAG/USD）在当日交易中上涨1.3%，报每金衡盎司$64.396。此前，银价一度跌至$62.9965，为三周多以来的最低水平。此次反弹发生在关键的CPI数据公布之前，该数据是美联储9月15-16日政策会议前最后一份重要的通胀报告。
多空因素交织
白银价格近期的走势受到多种因素的共同影响。周四，由于美国8月生产者价格指数（PPI）加速上涨，市场对美联储下周加息25个基点的概率定价已跃升至71%左右，导致银价大幅下挫。
当前支撑银价的因素包括：
- 避险需求：美国与伊朗在霍尔木兹海峡附近的紧张局势仍在持续，为白银等避险资产提供了支撑。
- 技术性买盘：价格在触及$63.00美元关键支撑位后出现技术性反弹。
- 结构性支撑：世界白银协会（Silver Institute）确认，到2025年，白银市场将连续第五年出现供应短缺，并预测2026年可能出现第六次短缺，这为银价提供了长期基本面支持。
Ad然而，分析师指出，由于白银作为无息资产的特性，利率上升通常会对其构成压力。同时，看跌的技术形态表明，此次反弹可能会遭遇卖盘，上行潜力或将有限。
市场展望：聚焦美联储与通胀数据
尽管美国主要股指（标普500、道琼斯指数和纳斯达克指数）当日均录得约1.0%或以上的涨幅，为市场提供了积极背景，但贵金属投资者的焦点仍集中在宏观经济数据上。
短期内，即将公布的美国CPI数据以及美联储9月16日的利率决议和政策指引，将是影响白银价格走势的主导变量。投资者正密切关注这些事件，以寻找有关未来货币政策路径的线索。