花旗：沙特管道中断等地缘政治风险为油价提供支撑

花旗集团(Citi)分析师表示，因沙特阿拉伯一条关键的东西向输油管道关闭，油价周二回升至每桶108美元上方。此前，受海湾合作委员会(GCC)与伊朗可能举行会谈的报道以及国际能源署(IEA)下调需求前景的影响，布伦特原油价格曾一度跌向每桶104美元。

供应中断推动价格反弹

据报道，在拟议的GCC与伊朗会议被取消后，价格走势发生了逆转。沙特阿拉伯周四证实，其东西向输油管道遭到袭击并随后关闭，这一消息成为油价反弹的主要催化剂。

受此影响，布伦特原油价格回升至108美元/桶以上，而现货布伦特(Dated Brent)价格一度升至130美元/桶以上。

库存或可缓冲短期冲击

花旗指出，该管道的运输能力为700万桶/日，在关闭前每日输送量约为500万桶，使得沙特约有400万桶/日的出口量得以通过红海运输。

尽管管道中断，但花旗分析师认为，沙特阿拉伯拥有充足的库存来应对短期出口中断。具体数据包括：

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• 西海岸出口码头拥有约1400万桶库存。
• 另有1200万桶库存位于Sidi Kerir和Ain Sukhna。

花旗表示，即使管道停运时间超过几天，沙特仍可通过动用这些库存来履行近期的出口承诺。根据货物追踪公司OilX的数据，9月迄今，沙特延布港的原油出口量为180万桶/日，而8月份为160万桶/日。

需求面因素与短期展望

从需求端来看，中国的原油进口量有所增加，炼油厂的采购依然强劲，且即将到来的设备维护季预计规模较小，这些因素也为油价提供了支撑。

花旗预计，在2026年第四季度霍尔木兹海峡可能重新开放之前，近期的地缘政治动态和稳健的需求将共同支撑原油及成品油价格。此外，阿联酋和伊拉克也已提议了多个新的管道项目。