纳微半导体第二季度亏损远超预期，营收利好难抵股价盘前下跌

纳微半导体 (Navitas Semiconductor, NVTS) 公布的2026年第二季度财报显示，尽管营收超出预期，但其巨额的每股亏损令市场承压，导致公司股价在盘前交易中下跌 5.3%，至10.807美元。

巨额亏损掩盖营收利好

根据周一晚间发布的财报，纳微半导体第二季度实现营收 1053万美元，高于分析师普遍预期的984万美元。然而，其非公认会计准则 (non-GAAP) 每股亏损高达 0.95美元，远逊于市场预期的每股亏损0.04美元。

这一巨大的盈利差距是导致股价下跌的主要原因。尽管营收数据表现稳健，但投资者显然更关注公司严峻的亏损状况，导致其股价在财报发布后的盘后交易时段便已开始下滑。

强劲指引与持续的市场担忧

展望未来，纳微半导体给出了较为积极的业绩指引。公司预计第三季度营收中值将达到 1350万美元，较市场此前预期高出近22%，环比增长28%。管理层还预计，随着公司高功率战略的推进以及移动和低端消费产品销售占比的下降，营收将恢复同比增长。

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然而，这份财报发布之际，该股已面临重重挑战。在财报发布前，受竞争对手 Wolfspeed 提起的专利侵权诉讼以及市场对功率半导体需求普遍担忧的影响，纳微股价已从6月30日的收盘价17.92美元下跌至上周五的10.92美元，不到一个月内跌幅约 39%。

分析师观点与前景

尽管市场反应消极，但券商 Baird 仍重申了对纳微半导体的“跑赢大盘”评级和 20美元 的目标价。Baird 指出，人工智能数据中心的第一波新型电源架构升级正在进行且势头强于预期，而涉及碳化硅 (SiC) 和氮化镓 (GaN) 技术的第二波升级有望从2027年中期开始做出重要贡献。

对投资者而言，当前的核心问题是权衡公司强劲的营收指引与严重的季度亏损。在法律诉讼和纳斯达克指数整体走弱的背景下，市场将密切关注纳微半导体在向高功率人工智能基础设施市场转型的同时，能否展示出一条通往盈利的可靠路径。