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ナビタス、売上高見通し好調もEPS大幅未達で株価下落
Summary
ナビタス・セミコンダクターの第2四半期決算は、売上高が予想を上回ったものの、1株当たり損失が市場予想を大幅に下回り株価が下落した。第3四半期の好調な見通しが下支え材料となるが、投資家の間では収益性への懸念が広がっている。
パワー半導体メーカーのナビタス・セミコンダクター（NVTS）の株価は、月曜夕方に発表された2026年第2四半期決算が嫌気され、時間外取引で5.3%下落し10.807ドルを付けた。売上高は市場予想を上回ったものの、1株当たり損失が予想を大幅に悪化したことが重しとなった。
第2四半期決算、明暗分かれる
同社の第2四半期決算は、ポジティブな要素とネガティブな要素が混在する内容となった。投資家が特に問題視したのは、収益性の著しい悪化である。
- 売上高: 1,053万ドル。市場コンセンサス予想の984万ドルを上回った。
- 非GAAPベースの1株当たり損失: 0.95ドル。アナリスト予想の0.04ドルの損失を0.91ドルも下回る、大幅な赤字拡大となった。
売上高が予想を上回ったにもかかわらず、損失額の大きさが投資家心理を冷やし、決算発表後の時間外取引から売りが先行した。
好調なガイダンスとアナリストの強気な見方
Ad一方、今後の見通しは力強いものが示された。同社は第3四半期の売上高見通し（中間値）を1,350万ドルとし、これはコンセンサス予想を約22%上回り、前四半期比で28%の成長を意味する。経営陣は、高出力製品戦略が勢いを増し、携帯電話や低価格家電向け製品の割合が低下するにつれて、売上高は前年同期比での成長に回帰すると見込んでいる。
この見通しを受け、証券会社のベアードは同社株の「アウトパフォーム」のレーティングと目標株価20ドルを維持。AIデータセンターにおける新しい電力アーキテクチャの第一波が予想以上に力強いこと、また炭化ケイ素（SiC）や窒化ガリウム（GaN）技術を活用した第二波が2027年半ばから本格的に貢献し始めるとの分析を示した。
市場の背景と今後の展望
今回の株価下落は、すでに厳しい状況下で発生した。同社株は、競合のウルフスピード社から提起された特許侵害訴訟や、パワー半導体全体の需要に対する懸念から、6月30日の終値17.92ドルから直近金曜日までに約39%下落していた。当日のナスダック総合指数の0.8%安という軟調な地合いも、さらなる下押し圧力となった。
好調な第3四半期の売上高見通しやアナリストの強気な評価は一定の支援材料となるものの、市場の当面の焦点は、同社が高出力AIインフラ市場への事業転換を進める中で、巨額の損失をいかにして縮小させ、収益化への明確な道筋を示せるかに集まっている。