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Evercore ISI：大型基金持续低配软线零售股，资金流向科技板块
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根据投资研究机构Evercore ISI的最新分析，长期投资者普遍对美国软线零售股持低配（underweight）立场，其背后关键驱动力在于资金正持续从该板块流向表现强劲的科技股。
基金持续低配，科技股虹吸效应显著
Evercore ISI的报告指出，在过去三年间，标普500指数中规模最大的25只共同基金在软线零售领域持续处于结构性低配状态。数据显示，截至今年6月的三个月内，该板块的持仓比例稳定在基准指数权重的76%左右。
分析认为，科技股的强势表现，尤其是围绕人工智能（AI）的热潮，是造成这一现象的核心原因。投资者正将资金从传统零售业转向更具增长潜力的科技领域。这种资金分流趋势导致软线零售板块在标普500指数中的权重不断被稀释。
- 与今年3月相比，6月底软线零售板块在指数中的权重减少了14个基点。
- 与三年前相比，该板块的权重更是大幅减少了25个基点。
Ad市场影响与个股动态
长期机构投资者的持续低配，反映出市场对软线零售行业整体长期增长前景的谨慎态度。在宏观经济不确定性及消费习惯变化的背景下，投资者似乎更青睐于高增长、高确定性的科技赛道。
尽管整个板块面临资金流出压力，但个别公司仍可能因基金的战术性仓位调整而受益。Evercore ISI在报告中特别提到，平价零售商罗斯百货 (Ross Stores) 近期就因部分共同基金的持仓结构调整而成为受益者，这表明在整体低配的趋势下，资金仍在板块内部寻找结构性机会。