米ソフトライン小売株、機関投資家はアンダーウェイト テック株人気が影響

エバーコアISIの最新分析によると、米国の長期投資家はソフトライン（アパレル・服飾）小売セクターの株式を全般的にアンダーウェイト（基準より低い組入比率）とする傾向を強めている。市場の関心がハイテク株へと向かう中、同セクターへの資金配分が抑制されている実態が浮き彫りとなった。

機関投資家のポジション

エバーコアISIの報告書によれば、S&P500種株価指数に連動する運用資産規模上位25の投資信託は、過去3年間にわたりソフトライン小売セクターを構造的にアンダーウェイトとしてきた。6月末時点での同セクターへの配分は、ベンチマーク指数におけるウェイトの約76%にとどまっている。

この比率は、6月までの3ヶ月間は比較的安定していた。しかし、長期的な視点では、投資家の同セクターに対する慎重な姿勢が続いていることを示唆している。

背景：ハイテク株へのシフト

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このアンダーウェイトの背景には、ハイテク株、特に人工知能（AI）関連銘柄への投資熱の高まりがある。投資家の資金と関心がハイテク分野に集中することで、ソフトライン小売のような伝統的なセクターへの資金流入が圧迫されている構図だ。

実際に、ソフトライン小売セクターのS&P500におけるウェイトは、3月末比で6月末には14ベーシスポイント低下した。さらに、3年前との比較では25ベーシスポイントの減少となっており、市場における相対的な地位の低下を数字が裏付けている。

注目銘柄の動向

セクター全体がアンダーウェイトとされる中でも、個別の銘柄では動きが見られる。エバーコアISIは、ディスカウントストア大手のロス・ストアーズ（Ross Stores）が、最近の投資信託によるポジション調整の恩恵を受けた銘柄の一つであると指摘している。