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韩国KOSPI指数在芯片股带动下反弹，摩根士丹利称调整接近底部

Jul 21, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

在三星电子和SK海力士等主要半导体制造商股价大幅回升的推动下，韩国综合股价指数（KOSPI）周二强劲反弹。摩根士丹利分析指出，尽管波动可能持续，但市场调整已接近尾声。

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Background

在权重芯片制造商从上周的急剧抛售中复苏的带动下，韩国股市周二大幅反弹，基准的KOSPI综合股价指数收复了近期的部分失地。

根据Investing.com的数据，截至美国东部时间凌晨1:04（格林威治标准时间05:04），KOSPI指数上涨4%，至6,775.48点。该指数上周下跌了9%，此前已从6月份的峰值下跌超过30%，是近年来市场最剧烈的回调之一。

此次反弹主要由半导体股领涨，此前这些股票因市场对人工智能相关股票估值过高的担忧而遭受重创。周二，三星电子 (Samsung Electronics) 股价飙升近7%，而 SK海力士 (SK Hynix) 上涨了5%。

上周，尽管台积电（TSMC）公布了强劲的财报，但全球科技股仍普遍遭到抛售，投资者对人工智能相关芯片制造商的高昂估值能否持续表示怀疑。周二的反弹标志着市场情绪有所回暖。

投资银行摩根士丹利在一份报告中指出，尽管近期的回调幅度很深，但并未进入熊市，并且有多个指标显示KOSPI指数可能正在接近底部。该行认为，芯片制造商的市值下跌占了下半年以来市场总市值跌幅的约70%，而同期KOSPI指数下跌了18%。

摩根士丹利维持其对KOSPI指数9,000点的目标价，但将其熊市情景下的目标价下调至6,000点，理由是盈利增长放缓。该行预计，未来三到六个月的交易区间将在6,000点至9,000点之间。

摩根士丹利表示，KOSPI指数和芯片制造商的远期估值已接近历史低位。不过，该行也提醒投资者，由于围绕人工智能支出、超大规模数据中心的资本开支以及供应动态的不确定性，市场波动可能会持续存在。

对于投资策略，该券商继续推荐“杠铃策略”，即同时配置科技领军企业和防御性板块的股票，以平衡风险与回报。