KOSPI Bangkit Didorong Saham Chip, Morgan Stanley Sinyalkan Koreksi Mendekati Dasar

Pasar saham Korea Selatan rebound tajam pada hari Selasa, didorong oleh pemulihan saham-saham produsen chip berkapitalisasi besar yang membantu indeks acuan KOSPI memangkas sebagian kerugiannya baru-baru ini. Menurut data Investing.com, indeks KOSPI naik 4% menjadi 6.775,48 poin pada pukul 05:04 GMT.

Pemulihan Sektor Teknologi

Pemulihan ini dipimpin oleh kenaikan pada saham-saham semikonduktor, termasuk Samsung Electronics dan SK Hynix, yang sebelumnya tertekan oleh kekhawatiran atas valuasi yang terlalu tinggi pada saham-saham terkait kecerdasan buatan (AI). Saham Samsung tercatat melonjak hampir 7% pada hari Selasa, sementara SK Hynix menguat 5%.

Rebound ini terjadi setelah aksi jual teknologi global yang meluas pekan lalu, yang menimpa produsen chip terkait AI meskipun ada laporan pendapatan yang kuat dari Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC). Investor mempertanyakan apakah valuasi yang tinggi dapat dipertahankan, yang memicu aksi jual di mana KOSPI anjlok 9% pekan lalu dan telah merosot lebih dari 30% dari puncaknya pada bulan Juni.

Analisis Morgan Stanley

Morgan Stanley dalam sebuah catatan menyatakan bahwa koreksi pasar baru-baru ini tampak dalam, namun beberapa indikator menunjukkan bahwa KOSPI mungkin mendekati titik terendahnya. Pialang tersebut mencatat bahwa saham produsen chip menyumbang sekitar 70% dari penurunan kapitalisasi pasar sejak awal paruh kedua tahun ini, sementara KOSPI sendiri telah turun 18% pada periode yang sama.

Ad

Bank investasi tersebut mempertahankan target KOSPI di level 9.000, namun menurunkan target skenario *bear-case* menjadi 6.000 dengan alasan pertumbuhan laba yang lebih lambat. Morgan Stanley memperkirakan rentang perdagangan indeks untuk tiga hingga enam bulan ke depan berada di antara 6.000-9.000.

Prospek dan Valuasi

Meskipun Morgan Stanley melihat valuasi ke depan (*forward valuations*) untuk KOSPI dan saham-saham chip berada di dekat posisi terendah dalam sejarah, mereka memperingatkan bahwa volatilitas dapat berlanjut. Ketidakpastian seputar belanja modal untuk AI, belanja modal *hyperscaler*, dan dinamika pasokan menjadi faktor risiko.

Untuk menghadapi kondisi ini, Morgan Stanley terus merekomendasikan "strategi barbel" bagi investor. Strategi ini menyarankan untuk mengombinasikan investasi pada saham-saham pemimpin teknologi dengan sektor-sektor defensif untuk menyeimbangkan portofolio.