KOSPI phục hồi mạnh mẽ nhờ nhóm cổ phiếu chip, Morgan Stanley nhận định đợt điều chỉnh sắp kết thúc

Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã phục hồi mạnh mẽ vào thứ Ba, được thúc đẩy bởi sự trở lại của các cổ phiếu sản xuất chip có vốn hóa lớn sau đợt bán tháo sâu vào tuần trước. Diễn biến này đã giúp chỉ số tham chiếu KOSPI lấy lại một phần tổn thất trong bối cảnh khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư được cải thiện.

Theo dữ liệu từ Investing.com, tính đến 01:04 ET (05:04 GMT), chỉ số KOSPI đã tăng 4% lên 6.775,48 điểm. Tuần trước, chỉ số này đã giảm 9% và đã sụt hơn 30% so với đỉnh tháng 6, đánh dấu một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất của thị trường trong nhiều năm.

Động lực từ nhóm cổ phiếu bán dẫn

Đà phục hồi của thị trường được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu bán dẫn, bao gồm Samsung Electronics và SK Hynix, vốn đã chịu áp lực lớn do lo ngại về định giá quá cao của các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI). Cổ phiếu Samsung đã tăng gần 7% trong phiên thứ Ba, trong khi SK Hynix cũng ghi nhận mức tăng 5%.

Sự phục hồi này diễn ra sau một đợt bán tháo công nghệ toàn cầu vào tuần trước, ảnh hưởng đến các nhà sản xuất chip liên quan đến AI. Áp lực bán xuất hiện ngay cả khi Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) công bố lợi nhuận khả quan, do các nhà đầu tư đặt câu hỏi về khả năng duy trì mức định giá cao ngất ngưởng.

Phân tích từ Morgan Stanley

Ad

Trong một báo cáo gần đây, ngân hàng đầu tư Morgan Stanley cho biết đợt điều chỉnh vừa qua tuy sâu nhưng chưa đến mức rơi vào thị trường giá xuống (bear market). Các chuyên gia phân tích của ngân hàng này cho rằng một số chỉ báo cho thấy chỉ số KOSPI có thể đang tiến gần đến vùng đáy.

Morgan Stanley lưu ý rằng các nhà sản xuất chip chiếm khoảng 70% mức sụt giảm vốn hóa của thị trường kể từ đầu nửa cuối năm. Báo cáo cũng đưa ra các nhận định chính:

• Duy trì mục tiêu cho chỉ số KOSPI ở mức 9.000 điểm.
• Hạ mục tiêu trong kịch bản tiêu cực (bear-case) xuống 6.000 điểm.
• Dự báo vùng giao dịch của chỉ số trong 3-6 tháng tới là 6.000-9.000 điểm.

Ngân hàng này cho biết định giá dự phóng (forward valuations) cho KOSPI và các cổ phiếu chip đang ở gần mức thấp lịch sử. Tuy nhiên, sự biến động có thể vẫn tiếp diễn trong bối cảnh bất ổn về chi tiêu cho AI, chi tiêu vốn của các nhà siêu quy mô (hyperscaler) và động lực cung-cầu. Morgan Stanley tiếp tục khuyến nghị chiến lược "quả tạ" (barbell), kết hợp giữa các cổ phiếu công nghệ hàng đầu và các ngành phòng thủ.