Hugo Boss 董事会敦促股东拒绝 Frasers Group 的收购要约

德国时尚品牌 Hugo Boss 的管理层与监事会周四正式建议股东，拒绝其最大股东、英国零售商 Frasers Group 提出的自愿收购要约，称其出价严重低估了公司的真实价值。

报价被指低估公司潜力

Hugo Boss 在一份声明中指出，Frasers Group 提出的每股 38 欧元的收购报价，未能反映公司的“独立前景和未来价值创造潜力”。公司董事会表示，尤其是在公司正在执行其更新后的 2028 年战略之际，该报价不具吸引力。

因此，管理委员会和监事会一致建议股东不要接受此要约。Hugo Boss 指出，38 欧元的报价仅相当于德国收购法规定的法定最低价格，该价格基于 Frasers 在要约公布前六个月内为购买 Hugo Boss 股票所支付的最高价，并非对公司内在价值的公允评估。

市场反应与公司前景

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Frasers Group 在大约一个月前发起了这项收购要约，对 Hugo Boss 的估值约为 23 亿美元（未偿付股份约 20 亿欧元），消息传出后曾一度推高 Hugo Boss 股价。然而，在周四董事会发布拒绝建议后，Hugo Boss 的股价在欧洲交易时段基本持平。

市场分析人士对此持谨慎态度。摩根大通的分析师此前曾表示，该出价可能会为该股设定一个近期底部，但进一步上涨的空间有限，且预计不会出现其他竞购者。

目前，Hugo Boss 的股价约为三年前水平的一半。公司正处于转型期，其“Claim 5 Touchdown”战略旨在通过门店改造、精简产品线和扩大女装业务来实现复苏。该战略的目标是：

• 到 2028 年，实现约 12% 的息税前利润率（EBIT margin）。
• 平均每年产生约 3 亿欧元的自由现金流。