Dewan Hugo Boss Desak Pemegang Saham Tolak Tawaran Akuisisi Frasers Group

Dewan manajemen dan dewan pengawas Hugo Boss pada hari Kamis merekomendasikan agar para pemegang saham menolak tawaran akuisisi sukarela dari Frasers Group. Perusahaan ritel asal Inggris tersebut, yang juga merupakan pemegang saham tunggal terbesar Hugo Boss, dinilai telah mengajukan penawaran yang terlalu rendah.

Penawaran Dinilai di Bawah Nilai Intrinsik

Manajemen Hugo Boss berpendapat bahwa tawaran senilai €38 per saham dari Frasers Group gagal mencerminkan "prospek mandiri dan potensi penciptaan nilai di masa depan" perusahaan. Penolakan ini didasarkan pada keyakinan dewan terhadap strategi perusahaan yang telah diperbarui hingga tahun 2028.

"Atas dasar ini, Dewan Manajemen dan Dewan Pengawas merekomendasikan agar pemegang saham tidak menerima penawaran tersebut," kata Hugo Boss dalam sebuah pernyataan resmi. Nilai penawaran tersebut secara total menempatkan valuasi grup fesyen ini sekitar $2,3 miliar, atau sekitar €2 miliar untuk saham yang beredar.

Konteks Harga Penawaran

Hugo Boss mencatat bahwa harga penawaran €38 per saham setara dengan harga minimum yang diwajibkan oleh undang-undang pengambilalihan Jerman. Harga ini didasarkan pada harga tertinggi yang dibayarkan Frasers untuk saham Hugo Boss dalam enam bulan sebelum penawaran dipublikasikan.

Dengan kata lain, harga tersebut merupakan batas bawah yang diamanatkan secara hukum, bukan cerminan nilai fundamental perusahaan. Sebulan yang lalu, saham Hugo Boss sempat melonjak setelah Frasers pertama kali meluncurkan penawaran yang disebut Hugo Boss sebagai pendekatan yang "tidak terkoordinasi".

Ad

Strategi dan Prospek ke Depan

Saham Hugo Boss saat ini diperdagangkan sekitar setengah dari levelnya tiga tahun lalu, seiring upaya perusahaan melakukan pembenahan. Perusahaan mode asal Jerman ini tengah menjalankan strategi pemulihan bertajuk "Claim 5 Touchdown" yang berfokus pada perombakan toko, perampingan jajaran produk, dan perluasan penawaran pakaian wanita.

Melalui strategi ini, Hugo Boss menargetkan beberapa tujuan finansial hingga tahun 2028, antara lain:

• Margin EBIT (Laba sebelum Bunga dan Pajak) sekitar 12%
• Arus kas bebas tahunan rata-rata sekitar €300 juta

Analis JPMorgan sebelumnya menyatakan bahwa tawaran dari Frasers kemungkinan akan menetapkan batas bawah (floor) jangka pendek untuk saham, namun mereka melihat ruang terbatas untuk kenaikan lebih lanjut dan tidak mengharapkan adanya penawar tandingan yang muncul.