受摩根大通将Graphic Packaging股票评级上调至“增持”提振，该股上涨。

周三盘前交易中，Graphic Packaging Holding Company (NYSE:GPK) 的股价大幅上涨，此前摩根大通将该股评级从“中性”上调至“增持”。尽管摩根大通下调了目标股价，但其分析师认为，该公司股价近期的大幅下跌创造了极具吸引力的投资机会。

分析师电话会议

摩根大通将 Graphic Packaging 的评级上调至“增持”，但将目标股价从之前的 12.50 美元下调至 11.50 美元。消息公布后，该公司股价在盘前交易中上涨 4.9%，表明投资者对该行调整后的展望反应积极。

此次评级上调是在该股经历了一段大幅低迷期之后进行的。根据摩根大通的报告，自该公司 8 月 4 日发布第二季度财报以来，其股价已下跌约 19%，而同期标普 500 指数仅下跌了 1%。

评级上调理由

摩根大通分析师德特勒夫·温克尔曼 (Detlef Winckelmann) 将该股近期的疲软归因于投资者的几项担忧，而摩根大通认为这些担忧目前已过度反映在股价中。这些不利因素包括：

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• 投入成本通胀再次加速，部分原因与中东冲突有关。
• 定价指数 RISI 未能正式反映已宣布的涂布未漂白牛皮纸 (CUK) 和涂布再生纸板 (CRB) 的价格上涨。
• 担心该公司 2026 财年的 EBITDA 预期可能无法实现。

尽管面临这些挑战，摩根大通认为市场反应过度。“虽然我们理解成本上涨会拖累盈利，但我们仅将 2027 年的 EBITDA 预期下调 3% 以反映成本上升，这表明市场对该股的估值已大幅下调，”温克尔曼写道。

估值和定价展望

该银行的积极观点基于风险/回报状况的改善。温克尔曼指出，虽然RISI尚未确认涵盖约50%交易量的合同价格上涨，但未与RISI挂钩的客户已经接受了更高的价格。该银行认为，这一进展提高了价格上涨最终更广泛实施的可能性。

鉴于此次抛售，摩根大通认为该公司的估值颇具吸引力。报告强调，Graphic Packaging的股票目前交易价格低于2027年预期市盈率的10倍，并提供约5%的股息收益率。